国泰量化收益灵活配置混合C

国泰量化收益灵活配置混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

国泰量化收益灵活配置混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约13.98%，四季平均换手约96.3%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.76%)。四季度新进Top10：三美股份、东方铁塔、吉比特、奥普特、洛阳钼业。2025 年调仓：新进 28 笔（14 盈 / 14 亏）；退出 28 笔（规避 12 / 错失 16）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 有色金属 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.01%。

Q2 末换仓：新进 凯格精机、卓易信息、博隆技术、威胜信息，退出 中国西电、今创集团、思维列控、恒玄科技。Q3 再平衡：新进 云天化、四方光电、完美世界、思维列控，退出 凯格精机、卓易信息、博隆技术、威胜信息，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 1.37% 升至 4.01%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三美股份、东方铁塔、吉比特、奥普特，退出 云天化、四方光电、思维列控、春风动力，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、计算机、汽车 等方向；净加仓 通信(+2.54pp)、基础化工(+2.47pp)、传媒(+2.88pp)；净降配 电子(-3.17pp)、电力设备(-1.75pp)、计算机(-3.08pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：资源/有色(+2.76pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 7.84% 为全年高点，此后逐步收敛至 4.13%；主要经由 卓易信息、威胜信息、思维列控、恒玄科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 9.11% 逐季回落至年末 2.74%；主要经由 中国西电、今创集团、凯格精机、博隆技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.01%（峰值出现在 Q4）；主要经由 洛阳钼业、紫金矿业、藏格矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 1.75% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中国西电 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：凯格精机、卓易信息、博隆技术、威胜信息、徐工机械、爱玛科技、百普赛斯、维峰电子、邦基科技、铁建重工；退出：中国西电、今创集团、思维列控、恒玄科技、涛涛车业、玲珑轮胎、皇马科技、福斯达、胜宏科技、道通科技

2025-09-30 新进：云天化、四方光电、完美世界、思维列控、春风动力、百济神州、皖维高新、科达制造、药明康德、藏格矿业；退出：凯格精机、卓易信息、博隆技术、威胜信息、徐工机械、爱玛科技、百普赛斯、维峰电子、邦基科技、铁建重工

2025-12-31 新进：三美股份、东方铁塔、吉比特、奥普特、洛阳钼业、生益科技、移远通信、紫金矿业；退出：云天化、四方光电、思维列控、春风动力、百济神州、皖维高新、科达制造、药明康德

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/14；退出 规避/错失 12/16。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。