广发均衡回报混合A

广发均衡回报混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

广发均衡回报混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.53%，四季平均换手约82.1%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.45%)、AI算力/光模块(1.85%)、半导体设备/材料(1.45%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.3%）。四季度新进Top10：中兴通讯、亿纬锂能、兆易创新、德业股份、智明达。2024 年调仓：新进 21 笔（12 盈 / 9 亏）；退出 21 笔（规避 12 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 1.38% 调整至 7.04%，电子 由 1.45% 至 5.3%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国中车、中国石油、中国船舶、宁德时代，退出 一心堂、中国国航、五粮液、双汇发展。Q3 电力设备行业持仓占比从 1.42% 升至 5.17%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万华化学、东方财富、中国国航、中国平安，退出 中国中车、中国石油、中国船舶、农业银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中兴通讯、亿纬锂能、兆易创新、德业股份，退出 东方财富、中国国航、中国平安、中联重科，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、交通运输、银行 等方向；净加仓 通信(+2.39pp)、电子(+3.85pp)、基础化工(+1.81pp)；净降配 食品饮料(-9.09pp)、交通运输(-1.98pp)、银行(-3.04pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（1.42%→5.17%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+1.85pp)、新能源/电力设备(+2.07pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.3%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.52pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.69%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.07pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中国中车、中国石油、中国船舶、宁德时代、潍柴动力、瀚蓝环境、紫金矿业；退出：一心堂、中国国航、五粮液、双汇发展、巨星农牧、法拉电子、阳光电源

2024-09-30 新进：万华化学、东方财富、中国国航、中国平安、中联重科、中金黄金、北方华创、阳光电源；退出：中国中车、中国石油、中国船舶、农业银行、千禾味业、潍柴动力、瀚蓝环境、紫金矿业

2024-12-31 新进：中兴通讯、亿纬锂能、兆易创新、德业股份、智明达、海光信息；退出：东方财富、中国国航、中国平安、中联重科、中金黄金、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/9；退出 规避/错失 12/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。