广发均衡回报混合C

广发均衡回报混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

广发均衡回报混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.27%，四季平均换手约80.23%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.49%)、半导体设备/材料(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0.01%→期末 5.49%）。最近一季新进Top10：中国巨石、兆易创新、天孚通信、源杰科技、澜起科技。2026 年调仓：新进 19 笔（10 盈 / 9 亏）；退出 17 笔（规避 7 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 18.31%，电子 由 5.84% 至 9.91%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 通信行业持仓占比从 0% 升至 14.65%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中际旭创、华峰测控、天孚通信、寒武纪，退出 中芯国际、复旦微电、悦康药业、昭衍新药。Q3 再平衡：新进 东山精密、中天科技、中科曙光、亨通光电，退出 华峰测控、天孚通信、寒武纪、恒立液压，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国巨石、兆易创新、天孚通信、源杰科技，退出 东山精密、中天科技、中科曙光、宏景科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、机械设备 等方向；净加仓 建筑材料(+3.0pp)、通信(+18.31pp)、电子(+4.07pp)；净降配 医药生物(-4.92pp)、机械设备(-2.2pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.61%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+5.49pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 5.48pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中芯国际、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、华峰测控、天孚通信、寒武纪、恒立液压、新易盛、沪电股份、立讯精密；退出：中芯国际、复旦微电、悦康药业、昭衍新药

2026-03-31 新进：东山精密、中天科技、中科曙光、亨通光电、宏景科技、长飞光纤；退出：华峰测控、天孚通信、寒武纪、恒立液压、立讯精密、长盈精密

2026-06-30 新进：中国巨石、兆易创新、天孚通信、源杰科技、澜起科技；退出：东山精密、中天科技、中科曙光、宏景科技、沪电股份、英维克、长飞光纤

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/9；退出 规避/错失 7/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。