汇安鑫泽稳健一年持有期混合C
(011990)公募混合型2025 自然年 · 重仓透视
汇安鑫泽稳健一年持有期混合C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
汇安鑫泽稳健一年持有期混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.96%，四季平均换手约74.7%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.77%)、资源/有色(0.45%)。四季度新进Top10：中信银行、中国移动、嘉化能源、粤高速A、紫金矿业。2025 年调仓：新进 18 笔（10 盈 / 8 亏）；退出 18 笔（规避 9 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 3.9600% |
| 平均换手 | 74.7000% |
| 持股集中度 | 0.0001 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | -0.20% |
| 年化波动率 | 3.00% |
| 最大回撤 | -6.74% |
| 夏普比率 | -0.90 |
| 索提诺比率 | -1.02 |
| 同类排名 | 前 80%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 14.7 | 偏弱 |
| 波动 | 3.7 | 较小 |
| 风险 | 86.9 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、交通运输。
Q2 末换仓：新进 中南传媒、中国石油、天地科技、康力电梯，退出 厦门银行、富安娜、山东高速、江苏银行。Q3 再平衡：新进 九州通、南钢股份、厦门银行、美的集团，退出 中南传媒、中国移动、大秦铁路、成都银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信银行、中国移动、嘉化能源、粤高速A，退出 中国石油、九州通、厦门银行、天地科技，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.32% 附近；主要经由 中国移动 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.56% 附近；主要经由 天地科技、康力电梯 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.11% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.28% | 0.77% | +0.77 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.45% | +0.45 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 家用电器 | 0.42% | 0.33% | 0.59% | 0.77% | +0.35 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.76% | 0.84% | 0.65% | +0.65 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 0.43% | 0.63% | +0.63 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.51% | +0.51 |
| 交通运输 | 0.96% | 0.27% | 0.0% | 0.45% | -0.51 |
| 银行 | 1.39% | 0.57% | 0.28% | 0.45% | -0.94 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.45% | +0.45 |
| 传媒 | 0.0% | 0.28% | 0.31% | 0.44% | +0.44 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.44% | +0.44 |
| 通信 | 0.51% | 0.34% | 0.0% | 0.43% | -0.08 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.4% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.27% | 0.3% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 0.41% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.41 |
| 环保 | 0.0% | 0.43% | 0.51% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.51% | 0.34% | 0.0% | 0.43% | -0.08 | 辅助配置 | 中国移动 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.76% | 0.84% | 0.65% | +0.65 | 辅助配置 | 天地科技、康力电梯 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.45% | +0.45 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：中南传媒、中国石油、天地科技、康力电梯、格力电器、洪城环境、邮储银行；退出：厦门银行、富安娜、山东高速、江苏银行、皖通高速、苏州银行、苏泊尔
2025-09-30 新进：九州通、南钢股份、厦门银行、美的集团、长江传媒；退出：中南传媒、中国移动、大秦铁路、成都银行、邮储银行
2025-12-31 新进：中信银行、中国移动、嘉化能源、粤高速A、紫金矿业、陕西能源；退出：中国石油、九州通、厦门银行、天地科技、格力电器、洪城环境
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 格力电器 | 0.33 | -11.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 康力电梯 | 0.37 | -5.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 洪城环境 | 0.43 | -8.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 天地科技 | 0.39 | -1.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中南传媒 | 0.28 | -6.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 邮储银行 | 0.29 | 5.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中国石油 | 0.27 | -5.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 苏泊尔 | 0.42 | -10.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 富安娜 | 0.41 | -10.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 苏州银行 | 0.35 | 11.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 皖通高速 | 0.31 | -1.39 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 山东高速 | 0.32 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 江苏银行 | 0.32 | 25.68 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 厦门银行 | 0.38 | 15.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 美的集团 | 0.28 | 7.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 南钢股份 | 0.43 | 0.19 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 长江传媒 | 0.31 | 4.35 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 九州通 | 0.4 | 5.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 厦门银行 | 0.28 | 16.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中国移动 | 0.34 | -6.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 大秦铁路 | 0.27 | -10.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中南传媒 | 0.28 | -6.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 邮储银行 | 0.29 | 5.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 成都银行 | 0.28 | -14.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 粤高速A | 0.45 | 10.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 陕西能源 | 0.51 | 15.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 嘉化能源 | 0.44 | 4.46 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国移动 | 0.43 | -7.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 0.45 | -5.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中信银行 | 0.45 | 7.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 格力电器 | 0.31 | 1.26 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 洪城环境 | 0.51 | 5.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 天地科技 | 0.43 | -1.69 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 九州通 | 0.4 | 5.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 厦门银行 | 0.28 | 16.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中国石油 | 0.3 | 29.16 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 10/8；退出 规避/错失 9/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。