景顺长城安盈回报一年持有混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城安盈回报一年持有混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.28%，四季平均换手约87.5%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.37%)。四季度新进Top10：分众传媒、周大生、山金国际、江苏银行、淮北矿业。2021 年调仓：新进 8 笔（5 盈 / 3 亏）；退出 6 笔（规避 1 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 6.2800% |
| 平均换手 | 87.5000% |
| 持股集中度 | 0.0005 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 食品饮料、银行。
12月 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 2.9%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 末换仓：新进 分众传媒、周大生、山金国际、江苏银行，退出 中国建筑、中国重工、泸州老窖、涪陵榨菜。
年内已基本清退 食品饮料 等方向；净加仓 有色金属(+2.9pp)；净降配 食品饮料(-1.52pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
年末较年初抬升：资源/有色(+2.37pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.37%（峰值出现在 12月）；主要经由 淮北矿业、紫金矿业、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 2.37% | +2.37 |
行业配置（四季）
| 行业 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 有色金属 | 0.0% | 2.9% | +2.90 |
| 银行 | 1.35% | 1.99% | +0.64 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.81% | +0.81 |
| 传媒 | 0.0% | 0.8% | +0.80 |
| 煤炭 | 0.46% | 0.64% | +0.18 |
| 国防军工 | 0.51% | 0.0% | -0.51 |
| 食品饮料 | 1.52% | 0.0% | -1.52 |
| 建筑装饰 | 0.46% | 0.0% | -0.46 |
2025 热点对照
| 热点 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 2.37% | +2.37 | 明显加仓 | 淮北矿业、紫金矿业、赤峰黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-09-30 新进：—；退出：—
2021-12-31 新进：分众传媒、周大生、山金国际、江苏银行、淮北矿业、稳健医疗、紫金矿业、赤峰黄金；退出：中国建筑、中国重工、泸州老窖、涪陵榨菜、贵州茅台、邮储银行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 山金国际 | 1.09 | 6.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 分众传媒 | 0.8 | -25.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 周大生 | 0.55 | -23.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 稳健医疗 | 0.81 | -25.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 江苏银行 | 0.62 | 20.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 淮北矿业 | 0.56 | 41.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 赤峰黄金 | 1.18 | 21.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 0.63 | 16.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 泸州老窖 | 0.51 | 14.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 涪陵榨菜 | 0.48 | 22.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 0.53 | 12.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 邮储银行 | 0.61 | 0.39 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国建筑 | 0.46 | 4.17 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国重工 | 0.51 | -4.31 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 5/3；退出 规避/错失 1/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。