景顺长城安盈回报一年持有混合A
(011997)公募权益主动型混合型2023 自然年 · 重仓透视
景顺长城安盈回报一年持有混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城安盈回报一年持有混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.88%，四季平均换手约75.53%。年末主题配置集中在：资源/有色(9.44%)、消费/家电/面板(2.34%)。四季度新进Top10：华菱钢铁、华锡有色、嘉友国际、广汇能源、招商南油。2023 年调仓：新进 16 笔（12 盈 / 4 亏）；退出 10 笔（规避 6 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 10.8800% |
| 平均换手 | 75.5300% |
| 持股集中度 | 0.0022 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 有色金属 为核心配置方向，持仓占比由 2.21% 调整至 10.02%。
Q2 末换仓：新进 华锡有色、宝武镁业、火炬电子、美的集团，退出 格力电器、陕西煤业。Q3 再平衡：退出 华锡有色、火炬电子、神火股份、赤峰黄金，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 3.38% 升至 10.02%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 华菱钢铁、华锡有色、嘉友国际、广汇能源，退出 宝武镁业、山西焦煤，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 煤炭 等方向；净加仓 有色金属(+7.81pp)；净降配 煤炭(-3.74pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色、消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（1.29%→9.44%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.34pp)、资源/有色(+9.44pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.44%（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业、藏格矿业、赤峰黄金、铜陵有色 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 1.98% | 1.29% | 9.44% | +9.44 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 1.4% | 1.51% | 2.34% | +2.34 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 2.21% | 6.72% | 3.38% | 10.02% | +7.81 |
| 家用电器 | 1.57% | 1.4% | 1.51% | 2.34% | +0.77 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.85% | +0.85 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.65% | +0.65 |
| 煤炭 | 3.74% | 2.44% | 2.25% | 0.0% | -3.74 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 1.98% | 1.29% | 9.44% | +9.44 | 明显加仓 | 紫金矿业、藏格矿业、赤峰黄金、铜陵有色 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：华锡有色、宝武镁业、火炬电子、美的集团、赤峰黄金、铜陵有色、长春高新、韵达股份；退出：格力电器、陕西煤业
2023-09-30 新进：—；退出：华锡有色、火炬电子、神火股份、赤峰黄金、长春高新、韵达股份
2023-12-31 新进：华菱钢铁、华锡有色、嘉友国际、广汇能源、招商南油、紫金矿业、藏格矿业、赤峰黄金；退出：宝武镁业、山西焦煤
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 美的集团 | 1.4 | -5.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 铜陵有色 | 1.02 | 10.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 长春高新 | 0.88 | 1.98 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 韵达股份 | 0.58 | 3.14 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 宝武镁业 | 2.03 | -10.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 华锡有色 | 1.13 | -17.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 赤峰黄金 | 0.96 | 8.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 火炬电子 | 1.36 | -11.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 格力电器 | 1.57 | -0.65 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 陕西煤业 | 1.38 | -10.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 长春高新 | 0.88 | 1.98 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 神火股份 | 1.58 | 31.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 韵达股份 | 0.58 | 3.14 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 华锡有色 | 1.13 | -17.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 赤峰黄金 | 0.96 | 8.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 火炬电子 | 1.36 | -11.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 藏格矿业 | 0.58 | 24.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 华菱钢铁 | 0.65 | 2.72 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 广汇能源 | 0.54 | 4.2 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 华锡有色 | 1.16 | 13.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 赤峰黄金 | 1.9 | 16.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 4.19 | 34.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 招商南油 | 0.85 | 26.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 嘉友国际 | 0.52 | 53.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 山西焦煤 | 2.25 | -1.79 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 宝武镁业 | 2.09 | -0.61 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 12/4；退出 规避/错失 6/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。