富国泰享回报6个月持有混合C
(012011)公募权益主动型混合型2025 自然年 · 重仓透视
富国泰享回报6个月持有混合C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
富国泰享回报6个月持有混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.84%，四季平均换手约83.77%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：九洲药业、博腾股份、奥海科技、宝丰能源、晶品特装。2025 年调仓：新进 19 笔（12 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 2 / 错失 10）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | — |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 4.84% |
| 平均换手 | 83.77% |
| 持股集中度 | 0.0004 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 4.41% |
| 年化波动率 | 6.13% |
| 最大回撤 | -7.92% |
| 夏普比率 | 0.36 |
| 索提诺比率 | 0.34 |
| 同类排名 | 前 48%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 33.6 | 偏弱 |
| 波动 | 12.9 | 较小 |
| 风险 | 85.1 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 家用电器、银行。
Q2 末换仓：新进 京东方A、博腾股份、国网信通、天山铝业，退出 中天科技、宁波银行。Q3 再平衡：新进 君正集团、山金国际、海尔智家，退出 京东方A、博腾股份、天山铝业、新宙邦，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 九洲药业、博腾股份、奥海科技、宝丰能源，退出 新宝股份、海尔智家，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器 等方向；净加仓 医药生物(+1.67pp)；净降配 家用电器(-1.65pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 1.03% 附近；主要经由 中天科技、京东方A、国网信通、奥海科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.31% 附近；主要经由 京东方A、奥海科技 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.44% 附近；主要经由 天山铝业、山金国际 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.69% | 0.25% | 0.0% | +0.00 |
| AI算力/光模块 | 0.6% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.60 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 0.0% | 0.54% | 0.0% | 1.67% | +1.67 |
| 计算机 | 0.0% | 0.45% | 0.8% | 1.01% | +1.01 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.64% | 0.46% | 0.67% | +0.67 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.77% | 0.61% | +0.61 |
| 电子 | 0.0% | 0.69% | 0.0% | 0.57% | +0.57 |
| 银行 | 0.97% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.97 |
| 家用电器 | 1.65% | 1.36% | 1.59% | 0.0% | -1.65 |
| 通信 | 0.6% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.60 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.6% | 1.14% | 0.8% | 1.58% | +0.98 | 辅助配置 | 中天科技、京东方A、国网信通、奥海科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.69% | 0.0% | 0.57% | +0.57 | 辅助配置 | 京东方A、奥海科技 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.64% | 0.46% | 0.67% | +0.67 | 辅助配置 | 天山铝业、山金国际 |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：京东方A、博腾股份、国网信通、天山铝业、新宙邦、横店东磁、盐湖股份、药明康德、鲁西化工；退出：中天科技、宁波银行
2025-09-30 新进：君正集团、山金国际、海尔智家；退出：京东方A、博腾股份、天山铝业、新宙邦、横店东磁、盐湖股份、药明康德、鲁西化工
2025-12-31 新进：九洲药业、博腾股份、奥海科技、宝丰能源、晶品特装、海容冷链、科前生物；退出：新宝股份、海尔智家
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 京东方A | 0.69 | 4.26 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 盐湖股份 | 0.55 | 22.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 鲁西化工 | 0.48 | 40.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 横店东磁 | 0.48 | 44.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 天山铝业 | 0.64 | 39.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 新宙邦 | 0.45 | 51.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 博腾股份 | 0.54 | 50.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 国网信通 | 0.45 | -0.23 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 药明康德 | 0.45 | 61.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 宁波银行 | 0.97 | 5.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 中天科技 | 0.6 | -0.69 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 山金国际 | 0.46 | 6.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 海尔智家 | 0.25 | 3.0 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 君正集团 | 0.77 | -7.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 京东方A | 0.69 | 4.26 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 盐湖股份 | 0.55 | 22.07 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 鲁西化工 | 0.48 | 40.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 横店东磁 | 0.48 | 44.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 天山铝业 | 0.64 | 39.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 新宙邦 | 0.45 | 51.65 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 博腾股份 | 0.54 | 50.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 药明康德 | 0.45 | 61.08 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 奥海科技 | 0.57 | 4.78 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 博腾股份 | 0.4 | -9.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 宝丰能源 | 0.46 | 48.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 海容冷链 | 0.47 | -10.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 九洲药业 | 1.27 | -3.8 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 晶品特装 | 0.52 | -22.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 科前生物 | 0.45 | -4.85 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 新宝股份 | 1.34 | -9.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 海尔智家 | 0.25 | 3.0 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 12/7；退出 规避/错失 2/10。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。