招商金安成长严选混合

招商金安成长严选混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

招商金安成长严选混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.04%，四季平均换手约88.23%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.06%)、资源/有色(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：兆易创新、海光信息、源杰科技、立讯精密、联讯仪器。2026 年调仓：新进 22 笔（5 盈 / 17 亏）；退出 15 笔（规避 8 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 3.4% 调整至 28.89%。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、洛阳钼业、瑞芯微、盛屯矿业，退出 杰华特。Q3 再平衡：新进 上海新阳、宁德时代、德业股份、芯原股份，退出 洛阳钼业、瑞芯微、盛屯矿业、福晶科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 6.67% 升至 28.89%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 兆易创新、海光信息、源杰科技、立讯精密，退出 上海新阳、宁德时代、德业股份、新易盛，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+25.49pp)、机械设备(+3.83pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（2.19%→7.03%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

相应下降：AI算力/光模块(-5.26pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 9.32% 为全年高点，此后逐步收敛至 4.06%；主要经由 新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 7.03%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.32%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 7.03%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、洛阳钼业、瑞芯微、盛屯矿业、福晶科技、紫金矿业、芯碁微装、阳光电源、飞龙股份；退出：杰华特

2026-03-31 新进：上海新阳、宁德时代、德业股份、芯原股份、金宏气体；退出：洛阳钼业、瑞芯微、盛屯矿业、福晶科技、紫金矿业、芯碁微装、飞龙股份

2026-06-30 新进：兆易创新、海光信息、源杰科技、立讯精密、联讯仪器、药明康德、金海通、长川科技；退出：上海新阳、宁德时代、德业股份、新易盛、芯原股份、金宏气体、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/17；退出 规避/错失 8/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。