景顺长城港股通全球竞争力A
(012227)公募权益主动型混合型2023 自然年 · 重仓透视
景顺长城港股通全球竞争力A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城港股通全球竞争力A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.11%，四季平均换手约100.0%。四季度新进Top10：中国生物制药、和黄医药、比亚迪电子、理想汽车-W、联想集团。2023 年调仓：新进 1 笔（0 盈 / 1 亏）；退出 2 笔（规避 1 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 22.1100% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0105 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 计算机 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 10.37%，计算机 由 0% 至 9.32%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中兴通讯、中国移动、中船防务、华润啤酒，退出 泰和新材。Q3 再平衡：新进 中国海油，退出 中兴通讯、中国移动、中船防务、华润啤酒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 10.37%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国生物制药、和黄医药、比亚迪电子、理想汽车-W，退出 中国海油，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 基础化工 等方向；净加仓 汽车(+8.59pp)、电子(+6.66pp)、医药生物(+10.37pp)；净降配 基础化工(-3.02pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 0.0% | 6.63% | 0.0% | 10.37% | +10.37 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 9.32% | +9.32 |
| 汽车 | 0.0% | 5.66% | 0.0% | 8.59% | +8.59 |
| 传媒 | 0.0% | 7.9% | 0.0% | 7.7% | +7.70 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.66% | +6.66 |
| 通信 | 0.0% | 10.06% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 0.0% | 2.97% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 3.02% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.02 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.11% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 3.39% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 0.0% | 2.57% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 3.47% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：中兴通讯、中国移动、中船防务、华润啤酒、固生堂、微创医疗、李宁、美团-W、腾讯控股、雅迪控股；退出：泰和新材
2023-09-30 新进：中国海油；退出：中兴通讯、中国移动、中船防务、华润啤酒、固生堂、微创医疗、李宁、美团-W、腾讯控股、雅迪控股
2023-12-31 新进：中国生物制药、和黄医药、比亚迪电子、理想汽车-W、联想集团、腾讯控股、药明康德、金蝶国际、雅迪控股、高伟电子；退出：中国海油
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 华润啤酒 | 3.47 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中船防务 | 2.97 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 7.9 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中兴通讯 | 3.98 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 微创医疗 | 3.51 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国移动 | 6.08 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 雅迪控股 | 5.66 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 固生堂 | 3.12 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 李宁 | 3.39 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 美团-W | 2.57 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 泰和新材 | 3.02 | 2.0 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中国海油 | 0.11 | -0.8 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 华润啤酒 | 3.47 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中船防务 | 2.97 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 7.9 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中兴通讯 | 3.98 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 微创医疗 | 3.51 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国移动 | 6.08 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 雅迪控股 | 5.66 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 固生堂 | 3.12 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 李宁 | 3.39 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 美团-W | 2.57 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 和黄医药 | 2.9 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 金蝶国际 | 3.76 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 比亚迪电子 | 3.63 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 腾讯控股 | 7.7 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 联想集团 | 5.56 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国生物制药 | 3.17 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 高伟电子 | 3.03 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 雅迪控股 | 5.35 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 理想汽车-W | 3.24 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 药明康德 | 4.3 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中国海油 | 0.11 | -0.8 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 0/1；退出 规避/错失 1/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。