工银新价值灵活配置混合C

工银新价值灵活配置混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

工银新价值灵活配置混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.14%，四季平均换手约21.47%。期末主题配置集中在：资源/有色(6.24%)、消费/家电/面板(3.54%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：中国人保、美的集团、长江电力。2026 年调仓：新进 4 笔（4 盈 / 0 亏）；退出 4 笔（规避 3 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 煤炭 与 有色金属 两条主线展开：煤炭 持仓占比由 9.15% 调整至 12.55%，有色金属 由 8.76% 至 10.27%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 宇通客车，退出 药明康德。Q4 公用事业行业持仓占比从 0% 升至 6.47%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国人保、美的集团、长江电力，退出 宁德时代、宇通客车、立讯精密，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、电子、医药生物 等方向；净加仓 公用事业(+6.47pp)、通信(+1.55pp)、煤炭(+3.4pp)；净降配 电力设备(-4.92pp)、电子(-4.96pp)、医药生物(-3.92pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.54%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.54pp)；相应下降：新能源/电力设备(-4.92pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 4.92pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 5.78% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 4.92pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：宇通客车；退出：药明康德

2026-03-31 新进：—；退出：—

2026-06-30 新进：中国人保、美的集团、长江电力；退出：宁德时代、宇通客车、立讯精密

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/0；退出 规避/错失 3/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。