浙商智多享稳健混合发起式C

浙商智多享稳健混合发起式C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

浙商智多享稳健混合发起式C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.86%，四季平均换手约82.1%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中粮糖业、兴业银行、分众传媒、北京银行、南钢股份。2025 年调仓：新进 21 笔（7 盈 / 14 亏）；退出 21 笔（规避 11 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 银行 为核心配置方向，持仓占比由 1.77% 调整至 7%。

Q2 末换仓：新进 上海银行、交通银行、君正集团、大秦铁路，退出 万和电气、中国平安、中国石油、中国移动。Q3 再平衡：新进 三维化学、中国平安、中国移动、建设银行，退出 交通银行、南钢股份、君正集团、大秦铁路，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 4.12% 升至 7%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中粮糖业、兴业银行、分众传媒、北京银行，退出 三维化学、中国平安、中国移动、建设银行，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 银行(+5.23pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.29% 附近；主要经由 中国移动 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：上海银行、交通银行、君正集团、大秦铁路、山东高速、工商银行、江苏银行、苏州银行；退出：万和电气、中国平安、中国石油、中国移动、华夏银行、淮北矿业、长沙银行、隧道股份

2025-09-30 新进：三维化学、中国平安、中国移动、建设银行、成都银行、江阴银行、重庆银行；退出：交通银行、南钢股份、君正集团、大秦铁路、山东高速、工商银行、苏州银行

2025-12-31 新进：中粮糖业、兴业银行、分众传媒、北京银行、南钢股份、苏州银行；退出：三维化学、中国平安、中国移动、建设银行、江阴银行、重庆银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/14；退出 规避/错失 11/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。