万家元贞量化选股股票C

万家元贞量化选股股票C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

万家元贞量化选股股票C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.29%，四季平均换手约90.83%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.2%)、AI算力/光模块(1.08%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 1.08%）。四季度新进Top10：东山精密、华钰矿业、厦门钨业、工业富联、巨化股份。2025 年调仓：新进 25 笔（14 盈 / 11 亏）；退出 25 笔（规避 11 / 错失 14）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.29%。

Q2 末换仓：新进 中船防务、北方股份、完美世界、新易盛，退出 东阿阿胶、中国石化、中国石油、恒瑞医药。Q3 再平衡：新进 三一重工、中际旭创、伊利股份、奥比中光，退出 中船防务、北方股份、完美世界、特一药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 3.36%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、华钰矿业、厦门钨业、工业富联，退出 三一重工、中际旭创、伊利股份、奥比中光，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、石油石化 等方向；净加仓 有色金属(+1.95pp)、电子(+4.29pp)；净降配 医药生物(-4.24pp)、石油石化(-2.83pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 5.37pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 东山精密、中际旭创、奥比中光、工业富联 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.29pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 三一重工、东山精密、中船防务、北方股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 3.36% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 华钰矿业、厦门钨业、紫金矿业、腾远钴业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中船防务、北方股份、完美世界、新易盛、特一药业、生益科技、百济神州、移远通信、稳健医疗；退出：东阿阿胶、中国石化、中国石油、恒瑞医药、格力电器、海螺水泥、牧原股份、紫金矿业、陕西煤业

2025-09-30 新进：三一重工、中际旭创、伊利股份、奥比中光、星网锐捷、沪电股份、深南电路、高德红外；退出：中船防务、北方股份、完美世界、特一药业、百济神州、移远通信、稳健医疗、药明康德

2025-12-31 新进：东山精密、华钰矿业、厦门钨业、工业富联、巨化股份、广发证券、胜宏科技、腾远钴业；退出：三一重工、中际旭创、伊利股份、奥比中光、星网锐捷、沪电股份、深南电路、高德红外

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/11；退出 规避/错失 11/14。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。