广发鑫睿一年持有期混合C

广发鑫睿一年持有期混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

广发鑫睿一年持有期混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.4%，四季平均换手约66.67%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(7.96%)、资源/有色(0.71%)。四季度新进Top10：中国平安、光威复材、华西证券、国泰海通、宁德时代。2025 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 10 笔（规避 4 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 非银金融 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 7%，非银金融 由 0% 至 5.62%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国平安、格林美、浩通科技、海信视像。Q3 再平衡：退出 中国平安、格林美、贵研铂业、铂科新材，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 7%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国平安、光威复材、华西证券、国泰海通，退出 上海电影、华夏航空、春秋航空、浩通科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、交通运输 等方向；净加仓 石油石化(+1.81pp)、电力设备(+7.0pp)、非银金融(+5.62pp)；净降配 汽车(-2.51pp)、交通运输(-17.6pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→7.96%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+7.96pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.67%（峰值出现在 Q4）；主要经由 光威复材、宁德时代、汇川技术、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.74%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 浩通科技、紫金矿业、贵研铂业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国平安、格林美、浩通科技、海信视像、贵研铂业、铂科新材；退出：—

2025-09-30 新进：—；退出：中国平安、格林美、贵研铂业、铂科新材

2025-12-31 新进：中国平安、光威复材、华西证券、国泰海通、宁德时代、汇川技术、润贝航科、精测电子、紫金矿业、阳光电源；退出：上海电影、华夏航空、春秋航空、浩通科技、海信视像、爱玛科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 4/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。