招商瑞享1年持有期混合A
(012594)公募权益主动型混合型2023 自然年 · 重仓透视
招商瑞享1年持有期混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
招商瑞享1年持有期混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.42%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：ST诺泰、上海谊众、亿道信息、光大同创、凯因科技。2023 年调仓：新进 20 笔（4 盈 / 16 亏）；退出 20 笔（规避 13 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 4.4200% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0002 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 计算机、建筑装饰。
Q2 末换仓：退出 中国交建、中国电信、中国联通、中科曙光。Q4 末新进 ST诺泰、上海谊众、亿道信息、光大同创，退出 中科曙光、云铝股份、大华股份、恒润股份，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电子(+1.66pp)、医药生物(+2.08pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.22% 附近；主要经由 浪潮信息 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.11% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.43% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.43 |
| AI算力/光模块 | 0.34% | 0.0% | 0.52% | 0.0% | -0.34 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.96% | 2.08% | +2.08 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.38% | 1.66% | +1.66 |
| 计算机 | 1.19% | 0.0% | 1.52% | 0.33% | -0.86 |
| 公用事业 | 0.76% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.76 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.65% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.43% | 0.0% | 0.79% | 0.0% | -0.43 |
| 通信 | 0.79% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.79 |
| 建筑装饰 | 0.86% | 0.0% | 0.86% | 0.0% | -0.86 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.34% | 0% | 0.52% | 0% | -0.34 | 辅助配置 | 浪潮信息 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.43% | 0% | 0% | 0% | -0.43 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：—；退出：中国交建、中国电信、中国联通、中科曙光、华电国际、华能国际、浪潮信息、海康威视、深桑达A、紫金矿业
2023-09-30 新进：—；退出：—
2023-12-31 新进：ST诺泰、上海谊众、亿道信息、光大同创、凯因科技、博瑞医药、天键股份、易天股份、福瑞医科、联合光电；退出：中科曙光、云铝股份、大华股份、恒润股份、深桑达A、盛达资源、科大讯飞、药明康德、诚意药业、通富微电
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 深桑达A | 0.52 | -0.48 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 浪潮信息 | 0.34 | 38.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 海康威视 | 0.38 | -22.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 华能国际 | 0.4 | 8.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 华电国际 | 0.36 | 15.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 中国联通 | 0.39 | -11.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 中国电信 | 0.4 | -11.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 中国交建 | 0.34 | 3.31 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 紫金矿业 | 0.43 | -8.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 中科曙光 | 0.47 | 32.79 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 深桑达A | 0.86 | -5.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 盛达资源 | 0.39 | -23.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 云铝股份 | 0.4 | -19.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 通富微电 | 0.38 | 20.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 科大讯飞 | 0.52 | -8.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 大华股份 | 0.43 | -17.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中科曙光 | 0.57 | 2.46 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 药明康德 | 0.53 | -15.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 诚意药业 | 0.43 | -11.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 恒润股份 | 0.65 | -9.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 亿道信息 | 0.47 | -36.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 福瑞医科 | 0.35 | 12.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 联合光电 | 0.33 | -28.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 易天股份 | 0.39 | -35.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 天键股份 | 0.42 | -42.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 光大同创 | 0.38 | -27.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | ST诺泰 | 0.44 | 17.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 上海谊众 | 0.34 | -33.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 博瑞医药 | 0.59 | -16.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 凯因科技 | 0.36 | -7.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 深桑达A | 0.86 | -5.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 盛达资源 | 0.39 | -23.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 云铝股份 | 0.4 | -19.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 通富微电 | 0.38 | 20.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 科大讯飞 | 0.52 | -8.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 大华股份 | 0.43 | -17.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中科曙光 | 0.57 | 2.46 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 药明康德 | 0.53 | -15.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 诚意药业 | 0.43 | -11.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 恒润股份 | 0.65 | -9.07 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/16；退出 规避/错失 13/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。