创金合信产业智选混合C

创金合信产业智选混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

创金合信产业智选混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.62%，四季平均换手约61.83%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(6.0%)、AI算力/光模块(3.87%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比3.72%→Q4 3.87%）。四季度新进Top10：云铝股份、兴业银锡、生益科技。2025 年调仓：新进 14 笔（10 盈 / 4 亏）；退出 10 笔（规避 2 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 电力设备 两条主线展开：汽车 持仓占比由 1.88% 调整至 15.19%，电力设备 由 8.08% 至 7.98%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、天孚通信、太辰光、沪电股份，退出 华勤技术、比亚迪、水晶光电。Q3 汽车行业持仓占比从 0% 升至 14.57%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 拓普集团、新易盛、新泉股份、浙江荣泰，退出 中际旭创、天孚通信、太辰光、恒立液压，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 云铝股份、兴业银锡、生益科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备 等方向；净加仓 通信(+3.87pp)、有色金属(+2.1pp)、汽车(+13.31pp)；净降配 机械设备(-6.99pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

相应下降：新能源/电力设备(-2.08pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.32pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中际旭创、华勤技术、天孚通信、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 22.87% 为全年高点，此后逐步收敛至 15.23%；主要经由 华勤技术、宁德时代、恒立液压、水晶光电 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.1%（峰值出现在 Q4）；主要经由 云铝股份 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 8.47% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、科达利 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中际旭创、天孚通信、太辰光、沪电股份、科达利、豪能股份、迈威生物；退出：华勤技术、比亚迪、水晶光电

2025-09-30 新进：拓普集团、新易盛、新泉股份、浙江荣泰；退出：中际旭创、天孚通信、太辰光、恒立液压、海光信息、豪能股份、迈威生物

2025-12-31 新进：云铝股份、兴业银锡、生益科技；退出：—

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/4；退出 规避/错失 2/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。