创金合信产业智选混合C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
创金合信产业智选混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约34.24%，四季平均换手约42.07%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.65%)、AI算力/光模块(4.52%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比3.69%→期末 4.52%）。最近一季新进Top10：中国巨石、中际旭创。2026 年调仓：新进 7 笔（2 盈 / 5 亏）；退出 7 笔（规避 5 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 34.2400% |
| 平均换手 | 42.0700% |
| 持股集中度 | 0.0160 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 43.23% |
| 年化波动率 | 28.75% |
| 最大回撤 | -33.57% |
| 夏普比率 | 1.34 |
| 索提诺比率 | 2.11 |
| 同类排名 | 前 55%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 77.5 | 偏强 |
| 波动 | 76.0 | 较大 |
| 风险 | 8.5 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 3.69% 调整至 8.94%，电子 由 4.21% 至 6.04%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 云铝股份、兴业银锡、生益科技。Q3 再平衡：新进 天山铝业、杰瑞股份，退出 兴业银锡、生益科技、科达利，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 3.16% 升至 8.94%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国巨石、中际旭创，退出 云铝股份、天山铝业、拓普集团、新泉股份，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 通信(+5.25pp)、电子(+1.83pp)、建筑材料(+4.24pp)；净降配 电力设备(-3.45pp)、汽车(-11.72pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 3.81% 附近；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 7.74%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 7.74%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 新能源/电力设备 | 6.15% | 6.0% | 7.74% | 5.65% | -0.50 |
| AI算力/光模块 | 3.69% | 3.87% | 3.16% | 4.52% | +0.83 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 通信 | 3.69% | 3.87% | 3.16% | 8.94% | +5.25 |
| 电子 | 4.21% | 7.25% | 4.48% | 6.04% | +1.83 |
| 电力设备 | 9.1% | 7.98% | 7.74% | 5.65% | -3.45 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.24% | +4.24 |
| 汽车 | 14.57% | 15.19% | 13.01% | 2.85% | -11.72 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 2.49% | 2.66% | +2.66 |
| 有色金属 | 0.0% | 2.1% | 5.81% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 3.69% | 3.87% | 3.16% | 4.52% | +0.83 | 辅助配置 | 新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 6.15% | 6.0% | 7.74% | 5.65% | -0.50 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 6.15% | 6.0% | 7.74% | 5.65% | -0.50 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：云铝股份、兴业银锡、生益科技；退出：—
2026-03-31 新进：天山铝业、杰瑞股份；退出：兴业银锡、生益科技、科达利
2026-06-30 新进：中国巨石、中际旭创；退出：云铝股份、天山铝业、拓普集团、新泉股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 兴业银锡 | 1.93 | 12.98 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 云铝股份 | 2.1 | -5.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 生益科技 | 2.54 | -24.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 杰瑞股份 | 2.49 | 57.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 天山铝业 | 1.96 | -39.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 兴业银锡 | 1.93 | 12.98 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 科达利 | 1.98 | 13.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 生益科技 | 2.54 | -24.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中际旭创 | 4.42 | -28.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中国巨石 | 4.24 | -48.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 云铝股份 | 3.85 | -28.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 天山铝业 | 1.96 | -39.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 拓普集团 | 4.72 | -0.67 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 新泉股份 | 3.69 | -23.73 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/5；退出 规避/错失 5/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。