国新国证融泽6个月定开混合A

国新国证融泽6个月定开混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

国新国证融泽6个月定开混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.46%，四季平均换手约90.43%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.93%)、新能源/电力设备(0.0%)、资源/有色(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.93%）。四季度新进Top10：中国软件、亨通光电、招商银行、海光信息、海格通信。2024 年调仓：新进 25 笔（15 盈 / 10 亏）；退出 25 笔（规避 16 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 4.48%，电子 由 2.54% 至 4.04%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国海油、中国移动、中国银行、中天科技，退出 中公教育、中国银河、中望软件、亚信安全。Q3 建筑装饰行业持仓占比从 0% 升至 8.66%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三一重工、中国中车、中国电建、神州数码，退出 中国海油、中国银行、中天科技、华电国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国软件、亨通光电、招商银行、海光信息，退出 三一重工、中国中车、中国电建、新易盛，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、机械设备、医药生物 等方向；净加仓 银行(+2.23pp)、电子(+1.5pp)、煤炭(+2.2pp)；净降配 非银金融(-1.82pp)、机械设备(-1.82pp)、医药生物(-2.49pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.71%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.93pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.93pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 海光信息、科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.62%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.16%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.62%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中国海油、中国移动、中国银行、中天科技、华电国际、宁德时代、山金国际、广汇能源、新易盛、紫金矿业；退出：中公教育、中国银河、中望软件、亚信安全、景嘉微、格科微、神州细胞、绿的谐波、虹软科技、金山办公

2024-09-30 新进：三一重工、中国中车、中国电建、神州数码、绿色动力、胜宏科技、陕西煤业、隧道股份；退出：中国海油、中国银行、中天科技、华电国际、宁德时代、山金国际、广汇能源、紫金矿业

2024-12-31 新进：中国软件、亨通光电、招商银行、海光信息、海格通信、科大讯飞、金山办公；退出：三一重工、中国中车、中国电建、新易盛、神州数码、绿色动力、隧道股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 15/10；退出 规避/错失 16/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。