工银聚宁9个月持有期混合C

工银聚宁9个月持有期混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

工银聚宁9个月持有期混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.98%，四季平均换手约61.13%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：中科飞测、华鲁恒升、惠泰医疗、药明康德。2026 年调仓：新进 10 笔（2 盈 / 8 亏）；退出 9 笔（规避 6 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 6.22%。

Q2 末换仓：新进 三一重工、广联达、春秋航空、春风动力，退出 宁德时代、常熟银行。Q3 再平衡：退出 三一重工、华鲁恒升、广联达、春风动力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 1.41% 升至 6.22%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中科飞测、华鲁恒升、惠泰医疗、药明康德，退出 春秋航空、赛轮轮胎，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、汽车 等方向；净加仓 医药生物(+6.22pp)；净降配 电力设备(-1.7pp)、汽车(-1.5pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-1.7pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 1.7% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 1.7% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三一重工、广联达、春秋航空、春风动力、芯源微、迈瑞医疗；退出：宁德时代、常熟银行

2026-03-31 新进：—；退出：三一重工、华鲁恒升、广联达、春风动力、芯源微

2026-06-30 新进：中科飞测、华鲁恒升、惠泰医疗、药明康德；退出：春秋航空、赛轮轮胎

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/8；退出 规避/错失 6/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。