安信优质企业三年持有混合C

安信优质企业三年持有混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

安信优质企业三年持有混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.97%，四季平均换手约57.8%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(9.76%)、AI算力/光模块(9.4%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 9.4%）。四季度新进Top10：ST人福、世纪华通、工业富联、沪电股份、立讯精密。2025 年调仓：新进 12 笔（9 盈 / 3 亏）；退出 8 笔（规避 2 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 5.77% 调整至 18.35%，电力设备 由 9.88% 至 9.76%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国巨石、宏发股份、益丰药房、药明康德。Q3 再平衡：新进 东山精密、新易盛，退出 中国巨石、宏发股份、比亚迪、益丰药房，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 12.46% 升至 18.35%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST人福、世纪华通、工业富联、沪电股份，退出 东山精密、石头科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、汽车、家用电器 等方向；净加仓 通信(+9.4pp)、医药生物(+2.92pp)、电子(+12.58pp)；净降配 食品饮料(-8.24pp)、汽车(-6.72pp)、家用电器(-3.61pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（0%→4.89%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+9.4pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 5.77% 逐季抬升至年末 27.75%（峰值出现在 Q4）；主要经由 东山精密、中微公司、新易盛、沪电股份 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 15.65% 逐季抬升至年末 28.11%（峰值出现在 Q4）；主要经由 东山精密、中微公司、宁德时代、沪电股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 9.72% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国巨石、宏发股份、益丰药房、药明康德；退出：—

2025-09-30 新进：东山精密、新易盛；退出：中国巨石、宏发股份、比亚迪、益丰药房、贵州茅台、迈瑞医疗

2025-12-31 新进：ST人福、世纪华通、工业富联、沪电股份、立讯精密、雅克科技；退出：东山精密、石头科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/3；退出 规避/错失 2/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。