平安添悦债券C

平安添悦债券C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

平安添悦债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.55%，四季平均换手约97.93%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.56%)、AI算力/光模块(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.56%）。最近一季新进Top10：三环集团、兆易创新、华正新材、奕东电子、新洁能。2026 年调仓：新进 26 笔（10 盈 / 16 亏）；退出 18 笔（规避 9 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 8.35%。

Q3 电力设备行业持仓占比从 0.4% 升至 11.39%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万泽股份、东方电气、中国动力、固德威，退出 中国太保、中国建筑、中际旭创、华鲁恒升，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三环集团、兆易创新、华正新材、奕东电子，退出 万泽股份、东方电气、中国动力、固德威，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+8.35pp)、机械设备(+2.03pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0.4%→3.37%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.24% 附近；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.37%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.37%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：万泽股份、东方电气、中国动力、固德威、思源电气、杰瑞股份、迪威尔、阳光电源、隆达股份；退出：中国太保、中国建筑、中际旭创、华鲁恒升、宁德时代、新易盛、极米科技、江苏银行、海尔智家、海螺水泥

2026-06-30 新进：三环集团、兆易创新、华正新材、奕东电子、新洁能、生益科技、顺络电子；退出：万泽股份、东方电气、中国动力、固德威、思源电气、迪威尔、阳光电源、隆达股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/16；退出 规避/错失 9/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。