华泰柏瑞恒利混合A

华泰柏瑞恒利混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华泰柏瑞恒利混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约1.4%，四季平均换手约100.0%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.15%)。最近一季新进Top10：中国海油、中国神华、中国银行、兰花科创、建设银行。2026 年调仓：新进 30 笔（21 盈 / 9 亏）；退出 25 笔（规避 12 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 房地产、电子。

Q2 末换仓：新进 中国石化、中国石油、中国神华、中远海控，退出 保利发展、寒武纪、山东黄金、招商蛇口。Q3 再平衡：新进 中兰环保、丽岛新材、五洲医疗、凤形股份，退出 中国石化、中国石油、中国神华、中远海控，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国海油、中国神华、中国银行、兰花科创，退出 中兰环保、丽岛新材、五洲医疗、凤形股份，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.04% 附近；主要经由 山东黄金、藏格矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国石化、中国石油、中国神华、中远海控、南钢股份、双汇发展、江苏银行、鄂尔多斯、重庆银行、陕西煤业；退出：保利发展、寒武纪、山东黄金、招商蛇口、赣锋锂业

2026-03-31 新进：中兰环保、丽岛新材、五洲医疗、凤形股份、力盛体育、百邦科技、翔腾新材、趣睡科技、路德科技、金利华电；退出：中国石化、中国石油、中国神华、中远海控、南钢股份、双汇发展、江苏银行、鄂尔多斯、重庆银行、陕西煤业

2026-06-30 新进：中国海油、中国神华、中国银行、兰花科创、建设银行、恒源煤电、江苏银行、潞安环能、藏格矿业、陕西煤业；退出：中兰环保、丽岛新材、五洲医疗、凤形股份、力盛体育、百邦科技、翔腾新材、趣睡科技、路德科技、金利华电

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 21/9；退出 规避/错失 12/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。