西部利得碳中和混合发起C
(012976)公募混合型2023 自然年 · 重仓透视
西部利得碳中和混合发起C 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
西部利得碳中和混合发起C 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.49%，四季平均换手约53.47%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.26%)、AI算力/光模块(3.93%)、消费/家电/面板(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.93%）。四季度新进Top10：大金重工、思源电气、海力风电、许继电气。2023 年调仓：新进 11 笔（2 盈 / 9 亏）；退出 11 笔（规避 10 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 50.4900% |
| 平均换手 | 53.4700% |
| 持股集中度 | 0.0288 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 40.1% 调整至 51.22%。
Q2 末换仓：新进 三一重能、东方电缆、华电国际，退出 TCL中环、万马股份、中来股份。Q3 电力设备行业持仓占比从 41.25% 升至 51.86%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中信博、中天科技、天赐材料、德方纳米，退出 华电国际、华能国际、振江股份、日月股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 大金重工、思源电气、海力风电、许继电气，退出 三一重能、中信博、天赐材料、德方纳米，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电力设备(+11.12pp)、通信(+3.93pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.79%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.93pp)；相应下降：消费/家电/面板(-4.27pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.93pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：配置占比相对稳定，Q3 前后为全年峰值（约 8.64%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：配置占比相对稳定，Q3 前后为全年峰值（约 8.64%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 4.22% | 5.95% | 8.64% | 5.26% | +1.04 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 4.79% | 3.93% | +3.93 |
| 消费/家电/面板 | 4.27% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.27 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 40.1% | 41.25% | 51.86% | 51.22% | +11.12 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 4.79% | 3.93% | +3.93 |
| 公用事业 | 1.24% | 7.57% | 0.0% | 0.0% | -1.24 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 4.79% | 3.93% | +3.93 | 明显加仓 | 中天科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 4.22% | 5.95% | 8.64% | 5.26% | +1.04 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 4.22% | 5.95% | 8.64% | 5.26% | +1.04 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：三一重能、东方电缆、华电国际；退出：TCL中环、万马股份、中来股份
2023-09-30 新进：中信博、中天科技、天赐材料、德方纳米；退出：华电国际、华能国际、振江股份、日月股份
2023-12-31 新进：大金重工、思源电气、海力风电、许继电气；退出：三一重能、中信博、天赐材料、德方纳米
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 华电国际 | 4.24 | -23.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 东方电缆 | 4.14 | -18.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 三一重能 | 4.0 | -6.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | TCL中环 | 4.27 | -31.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 万马股份 | 3.98 | 19.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 中来股份 | 3.13 | -6.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 天赐材料 | 4.31 | -7.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 德方纳米 | 4.73 | -20.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中天科技 | 4.79 | -15.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中信博 | 3.3 | -3.64 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 华能国际 | 3.33 | -15.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 华电国际 | 4.24 | -23.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 日月股份 | 4.58 | -16.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 振江股份 | 4.57 | -25.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 许继电气 | 4.72 | 13.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 思源电气 | 4.43 | 14.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 大金重工 | 3.8 | -19.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 海力风电 | 4.22 | -18.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 天赐材料 | 4.31 | -7.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 德方纳米 | 4.73 | -20.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 三一重能 | 4.41 | -4.7 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中信博 | 3.3 | -3.64 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 2/9；退出 规避/错失 10/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。