大成民享安盈一年持有混合A
(012991)公募混合型2025 自然年 · 重仓透视
大成民享安盈一年持有混合A 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
大成民享安盈一年持有混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.21%，四季平均换手约60.0%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.64%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中国巨石、中曼石油、恩华药业、甬金股份。2025 年调仓：新进 13 笔（7 盈 / 6 亏）；退出 11 笔（规避 7 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 10.2100% |
| 平均换手 | 60.0000% |
| 持股集中度 | 0.0016 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 6.23% |
| 年化波动率 | 4.09% |
| 最大回撤 | -3.23% |
| 夏普比率 | 0.89 |
| 索提诺比率 | 1.05 |
| 同类排名 | 前 15%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 41.6 | 中等 |
| 波动 | 7.5 | 较小 |
| 风险 | 95.0 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 家用电器、电子。
Q2 末换仓：新进 云铝股份、宁德时代、福耀玻璃、齐鲁银行，退出 中国铝业、海兴电力。Q3 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 3.72%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 兴业银锡、富瀚微、电连技术、立讯精密，退出 TCL科技、云铝股份、京东方A、宁德时代，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国巨石、中曼石油、恩华药业、甬金股份，退出 电连技术、立讯精密，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 有色金属(+3.03pp)；净降配 家用电器(-1.54pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
相应下降：消费/家电/面板(-2.64pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.48%），首尾变化不大；主要经由 TCL科技、京东方A、富瀚微、电连技术 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 4.33% 逐季回落至年末 2.08%；主要经由 TCL科技、京东方A、富瀚微、海兴电力 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.03pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中国铝业、兴业银锡、锡业股份 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.21% 附近；主要经由 海兴电力 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 5.28% | 4.35% | 2.46% | 2.64% | -2.64 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.46% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 0.4% | 0.0% | 3.72% | 3.43% | +3.03 |
| 家用电器 | 4.18% | 3.05% | 2.46% | 2.64% | -1.54 |
| 机械设备 | 1.41% | 0.89% | 0.77% | 1.48% | +0.07 |
| 银行 | 1.13% | 1.66% | 1.01% | 0.86% | -0.27 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.66% | +0.66 |
| 电子 | 2.08% | 2.0% | 2.48% | 0.6% | -1.48 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.58% | +0.58 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.54% | +0.54 |
| 汽车 | 0.0% | 0.52% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.84% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.84 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 2.08% | 2.0% | 2.48% | 0.6% | -1.48 | 辅助配置 | TCL科技、京东方A、富瀚微、电连技术、立讯精密 |
| 人形机器人/高端制造 | 4.33% | 2.89% | 3.25% | 2.08% | -2.25 | 明显减仓 | TCL科技、京东方A、富瀚微、海兴电力、电连技术、立讯精密 |
| 黄金/有色资源 | 0.4% | 0.0% | 3.72% | 3.43% | +3.03 | 明显加仓 | 中国铝业、兴业银锡、锡业股份 |
| 新能源分化 | 0.84% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.84 | 辅助配置 | 海兴电力 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：云铝股份、宁德时代、福耀玻璃、齐鲁银行；退出：中国铝业、海兴电力
2025-09-30 新进：兴业银锡、富瀚微、电连技术、立讯精密、锡业股份；退出：TCL科技、云铝股份、京东方A、宁德时代、格力电器、渝农商行、福耀玻璃
2025-12-31 新进：中国巨石、中曼石油、恩华药业、甬金股份；退出：电连技术、立讯精密
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 云铝股份 | 0.4 | 28.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 0.46 | 59.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 福耀玻璃 | 0.52 | 28.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 齐鲁银行 | 0.47 | -9.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 中国铝业 | 0.4 | -5.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 海兴电力 | 0.84 | -25.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 兴业银锡 | 1.91 | 8.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 锡业股份 | 1.81 | 20.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 立讯精密 | 0.79 | -12.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 富瀚微 | 0.68 | -12.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 电连技术 | 1.01 | -14.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | TCL科技 | 0.84 | -0.46 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 格力电器 | 0.7 | -11.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 京东方A | 1.16 | 4.26 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 云铝股份 | 0.4 | 28.91 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 0.46 | 59.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 福耀玻璃 | 0.52 | 28.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 渝农商行 | 1.19 | -7.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 恩华药业 | 0.66 | -7.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国巨石 | 0.54 | 42.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中曼石油 | 0.58 | 49.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 甬金股份 | 0.58 | -3.26 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 立讯精密 | 0.79 | -12.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 电连技术 | 1.01 | -14.6 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/6；退出 规避/错失 7/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。