富安达中小盘六个月持有混合发起

富安达中小盘六个月持有混合发起 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

富安达中小盘六个月持有混合发起 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.69%，四季平均换手约88.67%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.96%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：亨通光电、信科移动、双环传动、天山铝业、恺英网络。2025 年调仓：新进 24 笔（15 盈 / 9 亏）；退出 24 笔（规避 12 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电力设备、电子。

Q2 末换仓：新进 华工科技、华海清科、巨人网络、思特威，退出 亨通光电、宏发股份、新大陆、晶晨股份。Q3 电子行业持仓占比从 1.39% 升至 4.16%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中控技术、中科飞测、均胜电子、拓荆科技，退出 东吴证券、华工科技、华海清科、巨人网络，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 亨通光电、信科移动、双环传动、天山铝业，退出 中控技术、中科飞测、均胜电子、拓荆科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 有色金属(+2.96pp)；净降配 电力设备(-1.99pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 4.32% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中科飞测、亨通光电、信科移动、华海清科 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 7.28%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中控技术、中科飞测、华工科技、华海清科 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.96%（峰值出现在 Q4）；主要经由 天山铝业、神火股份、西部矿业、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年净降约 1.99pp；主要经由 宏发股份、明阳智能、格林美、欣旺达 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：华工科技、华海清科、巨人网络、思特威、指南针、爱玛科技、苏州银行；退出：亨通光电、宏发股份、新大陆、晶晨股份、格林美、水晶光电、浙江龙盛

2025-09-30 新进：中控技术、中科飞测、均胜电子、拓荆科技、明阳智能、晶合集成、胜宏科技、西部矿业、赤峰黄金；退出：东吴证券、华工科技、华海清科、巨人网络、思特威、恺英网络、指南针、爱玛科技、苏州银行

2025-12-31 新进：亨通光电、信科移动、双环传动、天山铝业、恺英网络、海格通信、神火股份、通富微电；退出：中控技术、中科飞测、均胜电子、拓荆科技、明阳智能、晶合集成、欣旺达、赤峰黄金

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 15/9；退出 规避/错失 12/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。