摩根均衡优选混合A
(013091)权益主动型公募混合型2022 自然年 · 重仓透视
摩根均衡优选混合A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
摩根均衡优选混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.83%，四季平均换手约66.27%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.57%)、军工/高端制造(2.5%)。四季度新进Top10：ST人福、中国软件、奔图科技、安井食品、远光软件。2022 年调仓：新进 15 笔（9 盈 / 6 亏）；退出 15 笔（规避 10 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 27.8300% |
| 平均换手 | 66.2700% |
| 持股集中度 | 0.0080 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 医药生物 两条主线展开：计算机 持仓占比由 2.49% 调整至 8.87%，医药生物 由 4.71% 至 8.08%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中航重机、兆易创新、创维数字、奔图科技，退出 七一二、中颖电子、兴业银行、华特达因。Q3 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 4.52%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国中免、亿纬锂能、华特达因、山东药玻，退出 兆易创新、华友钴业、奔图科技、建发股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST人福、中国软件、奔图科技、安井食品，退出 中国中免、亿纬锂能、创维数字、新点软件，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 通信、银行、交通运输 等方向；净加仓 计算机(+6.38pp)、食品饮料(+2.31pp)、医药生物(+3.37pp)；净降配 通信(-2.92pp)、银行(-3.03pp)、交通运输(-2.66pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备、军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.18%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.57pp)、军工/高端制造(+2.5pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.57%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.57%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 2.89% | 3.57% | +3.57 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 3.18% | 3.29% | 2.5% | +2.50 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 2.49% | 2.9% | 5.17% | 8.87% | +6.38 |
| 医药生物 | 4.71% | 0.0% | 4.52% | 8.08% | +3.37 |
| 国防军工 | 5.64% | 6.65% | 7.06% | 4.56% | -1.08 |
| 电力设备 | 0.0% | 2.71% | 5.14% | 3.57% | +3.57 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.31% | +2.31 |
| 通信 | 2.92% | 2.48% | 0.0% | 0.0% | -2.92 |
| 银行 | 3.03% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.03 |
| 交通运输 | 2.66% | 2.35% | 0.0% | 0.0% | -2.66 |
| 家用电器 | 0.0% | 2.74% | 3.3% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 2.86% | 6.39% | 0.0% | 0.0% | -2.86 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 2.05% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 2.37% | 3.8% | 0.0% | 0.0% | -2.37 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 2.89% | 3.57% | +3.57 | 明显加仓 | 阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 2.89% | 3.57% | +3.57 | 明显加仓 | 阳光电源 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：中航重机、兆易创新、创维数字、奔图科技、有研新材、通威股份；退出：七一二、中颖电子、兴业银行、华特达因、智飞生物、纳思达
2022-09-30 新进：中国中免、亿纬锂能、华特达因、山东药玻、新点软件、纳思达、阳光电源；退出：兆易创新、华友钴业、奔图科技、建发股份、有研新材、移远通信、通威股份
2022-12-31 新进：ST人福、中国软件、奔图科技、安井食品、远光软件；退出：中国中免、亿纬锂能、创维数字、新点软件、纳思达
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 创维数字 | 2.74 | -1.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 有研新材 | 3.25 | -30.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 通威股份 | 2.71 | -21.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中航重机 | 3.18 | -6.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 兆易创新 | 3.14 | -34.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 华特达因 | 2.24 | 18.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 智飞生物 | 2.47 | -19.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中颖电子 | 2.86 | -13.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 3.03 | -3.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 七一二 | 2.69 | -9.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 华特达因 | 2.3 | 9.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 亿纬锂能 | 2.25 | 3.9 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 阳光电源 | 2.89 | 1.07 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 山东药玻 | 2.22 | -1.97 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国中免 | 2.05 | 8.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 新点软件 | 2.14 | 16.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 建发股份 | 2.35 | 5.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 有研新材 | 3.25 | -30.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 通威股份 | 2.71 | -21.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 移远通信 | 2.48 | -14.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 华友钴业 | 3.8 | -32.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 兆易创新 | 3.14 | -34.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 远光软件 | 2.65 | 23.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | ST人福 | 3.37 | 12.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国软件 | 2.48 | 18.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 安井食品 | 2.31 | 1.08 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 创维数字 | 3.3 | -12.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 亿纬锂能 | 2.25 | 3.9 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中国中免 | 2.05 | 8.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 新点软件 | 2.14 | 16.21 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 9/6；退出 规避/错失 10/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。