摩根均衡优选混合A
(013091)权益主动型公募混合型2023 自然年 · 重仓透视
摩根均衡优选混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
摩根均衡优选混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.74%，四季平均换手约55.77%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：七一二、中际旭创。2023 年调仓：新进 12 笔（5 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 12 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 29.7400% |
| 平均换手 | 55.7700% |
| 持股集中度 | 0.0096 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 通信 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 2.66% 调整至 5.84%，通信 由 0% 至 5.09%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 通信行业持仓占比从 0% 升至 6.13%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST人福、威胜信息、工业富联、巨星农牧，退出 中国化学、人福医药、创业慧康、康缘药业。Q3 再平衡：新进 安徽合力、思源电气、新凤鸣、桐昆股份，退出 ST人福、安井食品、新易盛、晶澳科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 七一二、中际旭创，退出 工业富联，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、食品饮料、建筑装饰 等方向；净加仓 农林牧渔(+3.84pp)、国防军工(+2.52pp)、电力设备(+3.18pp)；净降配 医药生物(-6.76pp)、食品饮料(-2.32pp)、建筑装饰(-5.73pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.36%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.36%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 3.36% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 2.66% | 5.61% | 4.8% | 5.84% | +3.18 |
| 通信 | 0.0% | 6.13% | 3.05% | 5.09% | +5.09 |
| 计算机 | 11.74% | 7.44% | 5.53% | 5.05% | -6.69 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 2.85% | 2.9% | 3.84% | +3.84 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 2.63% | 2.95% | +2.95 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 2.75% | 2.95% | +2.95 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 2.3% | 2.66% | +2.66 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.52% | +2.52 |
| 医药生物 | 6.76% | 4.0% | 0.0% | 0.0% | -6.76 |
| 电子 | 0.0% | 2.4% | 3.85% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 2.32% | 2.63% | 0.0% | 0.0% | -2.32 |
| 建筑装饰 | 5.73% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.73 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 3.36% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：ST人福、威胜信息、工业富联、巨星农牧、新易盛、阿特斯；退出：中国化学、人福医药、创业慧康、康缘药业、深桑达A、纳思达
2023-09-30 新进：安徽合力、思源电气、新凤鸣、桐昆股份、金盘科技；退出：ST人福、安井食品、新易盛、晶澳科技、远光软件、阿特斯
2023-12-31 新进：七一二、中际旭创；退出：工业富联
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 新易盛 | 3.36 | -32.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 工业富联 | 2.4 | -21.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 巨星农牧 | 2.85 | -17.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 威胜信息 | 2.77 | -0.5 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 阿特斯 | 2.67 | -22.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 深桑达A | 3.2 | -0.48 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 纳思达 | 2.31 | -23.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 创业慧康 | 2.24 | -23.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 康缘药业 | 3.22 | -14.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 中国化学 | 2.53 | -10.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 思源电气 | 2.55 | 0.7 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 安徽合力 | 2.3 | -8.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 桐昆股份 | 2.63 | 2.58 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 新凤鸣 | 2.75 | 7.98 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 金盘科技 | 2.25 | 3.02 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 远光软件 | 2.7 | -29.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 晶澳科技 | 2.94 | -38.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 新易盛 | 3.36 | -32.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | ST人福 | 4.0 | -10.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 安井食品 | 2.63 | -15.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 阿特斯 | 2.67 | -22.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中际旭创 | 2.4 | 38.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 七一二 | 2.52 | -23.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 工业富联 | 3.85 | -23.25 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/7；退出 规避/错失 12/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。