东兴宸祥量化混合C

东兴宸祥量化混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

东兴宸祥量化混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.88%，四季平均换手约94.53%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：丽臣实业、华峰测控、奥海科技、常熟银行、广州发展。2025 年调仓：新进 27 笔（22 盈 / 5 亏）；退出 27 笔（规避 9 / 错失 18）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 有色金属、通信。

Q2 末换仓：新进 万和电气、京东方A、华泰证券、山东黄金，退出 博威合金、卫星化学、新华文轩、渤海租赁。Q3 计算机行业持仓占比从 0% 升至 2.55%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中原传媒、中触媒、伟测科技、品茗科技，退出 万和电气、京东方A、山东黄金、广发证券，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 丽臣实业、华峰测控、奥海科技、常熟银行，退出 中原传媒、中触媒、伟测科技、华泰证券，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、国防军工、传媒 等方向；净加仓 医药生物(+1.6pp)、基础化工(+1.61pp)、银行(+1.5pp)；净降配 有色金属(-3.88pp)、国防军工(-1.73pp)、传媒(-1.65pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 6.45%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 京东方A、伟测科技、华峰测控、品茗科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：配置占比相对稳定，年初 7.26% 为全年高点，此后逐步收敛至 6.09%；主要经由 京东方A、伟测科技、华峰测控、奥海科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 3.88% 逐季回落至年末 0%；主要经由 博威合金、山东黄金、贵研铂业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 1.8% 为全年高点，此后逐步收敛至 1.68%；主要经由 科汇股份、豪鹏科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：万和电气、京东方A、华泰证券、山东黄金、广发证券、燕京啤酒、申万宏源、药明康德；退出：博威合金、卫星化学、新华文轩、渤海租赁、炬芯科技、贵研铂业、锡装股份、雷电微力

2025-09-30 新进：中原传媒、中触媒、伟测科技、品茗科技、山大地纬、莱特光电、蓝特光学、贵研铂业、鸿远电子；退出：万和电气、京东方A、山东黄金、广发证券、燕京啤酒、申万宏源、移远通信、药明康德、豪鹏科技

2025-12-31 新进：丽臣实业、华峰测控、奥海科技、常熟银行、广州发展、彩蝶实业、海泰新光、爱科科技、科汇股份、移远通信；退出：中原传媒、中触媒、伟测科技、华泰证券、品茗科技、山大地纬、莱特光电、蓝特光学、贵研铂业、鸿远电子

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 22/5；退出 规避/错失 9/18。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。