广发恒阳一年持有混合A
(013184)公募混合型2024 自然年 · 重仓透视
广发恒阳一年持有混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
广发恒阳一年持有混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.99%，四季平均换手约100.0%。四季度新进Top10：中鼎股份、亿道信息、崇达技术、恒玄科技、招商银行。2024 年调仓：新进 26 笔（18 盈 / 8 亏）；退出 21 笔（规避 9 / 错失 12）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 4.99% |
| 平均换手 | 100.0% |
| 持仓集中度 (HHI) | 0.0003 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | — |
| 滚动年化回报 | — |
| 年化波动率 | — |
| 最大回撤 | — |
| 夏普比率 | — |
| 索提诺比率 | — |
| 同类排名 | — |
风险收益指标截至 2024-12-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 20.1 | 偏弱 |
| 波动 | 16.0 | 较小 |
| 风险 | 75.5 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 国防军工、公用事业。
Q2 末换仓：新进 世运电路、乐鑫科技、仙鹤股份、北汽蓝谷，退出 东山精密、内蒙华电、北斗星通、广联航空。Q3 再平衡：新进 宋城演艺、招商蛇口、欣旺达、赛意信息，退出 世运电路、乐鑫科技、仙鹤股份、北汽蓝谷，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 3.28%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中鼎股份、亿道信息、崇达技术、恒玄科技，退出 宋城演艺、招商蛇口、欣旺达、赛意信息，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电子(+2.74pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.54% | 1.83% | 0.0% | 3.28% | +2.74 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.14% | +1.14 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.59% | 0.67% | +0.67 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.65% | +0.65 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.62% | +0.62 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.58% | +0.58 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.68% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 1.32% | 0.6% | 0.0% | 0.0% | -1.32 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 0.91% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.69% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.69 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 1.71% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.54% | 0.0% | 0.66% | 0.0% | -0.54 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：世运电路、乐鑫科技、仙鹤股份、北汽蓝谷、新洁能、智明达、汇顶科技、润本股份、深南电路、澜起科技；退出：东山精密、内蒙华电、北斗星通、广联航空、金雷股份
2024-09-30 新进：宋城演艺、招商蛇口、欣旺达、赛意信息、金地集团、长城汽车；退出：世运电路、乐鑫科技、仙鹤股份、北汽蓝谷、新洁能、智明达、汇顶科技、润本股份、深南电路、澜起科技
2024-12-31 新进：中鼎股份、亿道信息、崇达技术、恒玄科技、招商银行、振邦智能、昆仑万维、科瑞技术、诺力股份、鼎龙股份；退出：宋城演艺、招商蛇口、欣旺达、赛意信息、金地集团、长城汽车
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 深南电路 | 0.5 | 4.92 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 北汽蓝谷 | 0.46 | -0.12 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 汇顶科技 | 0.64 | 1.76 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 润本股份 | 0.45 | 27.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 仙鹤股份 | 0.53 | 10.98 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 世运电路 | 0.61 | 29.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 新洁能 | 0.45 | 12.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 澜起科技 | 0.58 | 17.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 乐鑫科技 | 0.54 | 18.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 智明达 | 0.6 | 8.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 北斗星通 | 0.63 | -24.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 东山精密 | 0.54 | 41.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 金雷股份 | 0.54 | -26.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 广联航空 | 0.69 | -35.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 内蒙华电 | 0.69 | 0.87 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 招商蛇口 | 0.84 | -16.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 宋城演艺 | 0.91 | -11.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 欣旺达 | 0.66 | 1.59 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 赛意信息 | 0.68 | -1.36 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 金地集团 | 0.87 | -19.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 长城汽车 | 0.59 | -13.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 深南电路 | 0.5 | 4.92 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 北汽蓝谷 | 0.46 | -0.12 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 汇顶科技 | 0.64 | 1.76 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 润本股份 | 0.45 | 27.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 仙鹤股份 | 0.53 | 10.98 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 世运电路 | 0.61 | 29.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 新洁能 | 0.45 | 12.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 澜起科技 | 0.58 | 17.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 乐鑫科技 | 0.54 | 18.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 智明达 | 0.6 | 8.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中鼎股份 | 0.67 | 46.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 亿道信息 | 0.69 | -7.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 崇达技术 | 0.79 | 6.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 科瑞技术 | 0.59 | 1.78 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 振邦智能 | 0.65 | 32.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 鼎龙股份 | 0.84 | 9.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 昆仑万维 | 0.58 | -10.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 招商银行 | 0.62 | 10.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 诺力股份 | 0.55 | 1.45 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 恒玄科技 | 0.96 | 24.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 招商蛇口 | 0.84 | -16.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 宋城演艺 | 0.91 | -11.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 欣旺达 | 0.66 | 1.59 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 赛意信息 | 0.68 | -1.36 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 金地集团 | 0.87 | -19.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 长城汽车 | 0.59 | -13.13 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 18/8；退出 规避/错失 9/12。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。