嘉实稳健添利一年持有混合
(013189)公募混合型2023 自然年 · 重仓透视
嘉实稳健添利一年持有混合 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实稳健添利一年持有混合 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.16%，四季平均换手约75.87%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.44%)、消费/家电/面板(1.24%)、新能源/电力设备(0.81%)。四季度新进Top10：ST人福、三星电气、东华测试、太极集团、宁德时代。2023 年调仓：新进 18 笔（6 盈 / 12 亏）；退出 15 笔（规避 13 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 7.1600% |
| 平均换手 | 75.8700% |
| 持股集中度 | 0.0007 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 计算机、电力设备。
Q2 末换仓：新进 ST人福、三星电气、中国太保、柳药集团，退出 中国电信、恩捷股份、海康威视、金山办公。Q3 再平衡：新进 中兴通讯、中国电信、坚朗五金，退出 ST人福、三星电气、泛微网络、顶点软件，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST人福、三星电气、东华测试、太极集团，退出 中兴通讯、中国太保、中国电信、坚朗五金，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 医药生物(+1.94pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.2% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 1.18% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.2% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.83% | 1.14% | 1.29% | 1.44% | +0.61 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.68% | 0.89% | 1.24% | +1.24 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.81% | +0.81 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 0.83% | 1.14% | 1.29% | 2.27% | +1.44 |
| 电力设备 | 1.66% | 1.84% | 0.0% | 2.13% | +0.47 |
| 医药生物 | 0.0% | 1.51% | 0.87% | 1.94% | +1.94 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.68% | 0.89% | 1.24% | +1.24 |
| 计算机 | 2.27% | 1.39% | 0.0% | 1.18% | -1.09 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.73% | +0.73 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.77% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.71% | 0.8% | 0.96% | 0.0% | -0.71 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.58% | 0.31% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.32% | 0.0% | 0.32% | 0.0% | -0.32 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0.81% | +0.81 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0.83% | 1.14% | 1.29% | 1.44% | +0.61 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0.81% | +0.81 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：ST人福、三星电气、中国太保、柳药集团、泛微网络、美的集团、顶点软件；退出：中国电信、恩捷股份、海康威视、金山办公
2023-09-30 新进：中兴通讯、中国电信、坚朗五金；退出：ST人福、三星电气、泛微网络、顶点软件、鸣志电器
2023-12-31 新进：ST人福、三星电气、东华测试、太极集团、宁德时代、泛微网络、洛阳钼业、顶点软件；退出：中兴通讯、中国太保、中国电信、坚朗五金、柳药集团、江海股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 美的集团 | 0.68 | -5.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | ST人福 | 0.61 | -10.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 三星电气 | 1.03 | 43.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国太保 | 0.58 | 10.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 泛微网络 | 0.81 | -35.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 柳药集团 | 0.9 | -12.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 顶点软件 | 0.58 | 12.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 海康威视 | 1.15 | -22.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 恩捷股份 | 0.95 | -15.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 中国电信 | 0.32 | -11.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 金山办公 | 1.12 | -0.16 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中兴通讯 | 0.26 | -18.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 坚朗五金 | 0.77 | -22.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中国电信 | 0.06 | -6.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | ST人福 | 0.61 | -10.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 三星电气 | 1.03 | 43.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 泛微网络 | 0.81 | -35.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 顶点软件 | 0.58 | 12.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 鸣志电器 | 0.81 | -14.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 东华测试 | 0.73 | -7.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 0.81 | 16.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | ST人福 | 1.11 | -21.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 太极集团 | 0.83 | -28.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 三星电气 | 1.32 | 39.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 泛微网络 | 0.59 | -15.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 顶点软件 | 0.59 | -26.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 洛阳钼业 | 0.83 | 60.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中兴通讯 | 0.26 | -18.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 江海股份 | 0.96 | -5.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 坚朗五金 | 0.77 | -22.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中国太保 | 0.31 | -16.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中国电信 | 0.06 | -6.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 柳药集团 | 0.87 | -12.33 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/12；退出 规避/错失 13/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。