嘉实稳健添利一年持有混合

嘉实稳健添利一年持有混合 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实稳健添利一年持有混合 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.6%，四季平均换手约74.6%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.88%)、消费/家电/面板(0.68%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：三星电气、皓元医药、纽威股份。2025 年调仓：新进 19 笔（9 盈 / 10 亏）；退出 15 笔（规避 7 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 农林牧渔、机械设备。

Q2 末换仓：新进 上海银行、光明肉业、奥浦迈、恒瑞医药，退出 三星医疗、中国神华、中科飞测、华工科技。Q3 再平衡：新进 中国移动、洛阳钼业、滨江集团、立讯精密，退出 上海银行、中国电信、光明肉业、恒瑞医药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三星电气、皓元医药、纽威股份，退出 滨江集团，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 医药生物(+1.74pp)、有色金属(+2.03pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 1.45% 附近；主要经由 中国电信、中国移动、中科飞测、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 2.65% 为全年高点；主要经由 三星医疗、三星电气、中科飞测、华工科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.03%（峰值出现在 Q4）；主要经由 洛阳钼业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.31% 附近；主要经由 三星医疗、三星电气 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：上海银行、光明肉业、奥浦迈、恒瑞医药、成都银行、泰格医药、皓元医药、益方生物、蓝特光学；退出：三星医疗、中国神华、中科飞测、华工科技、瑞普生物

2025-09-30 新进：中国移动、洛阳钼业、滨江集团、立讯精密、紫金矿业、美的集团、药明康德；退出：上海银行、中国电信、光明肉业、恒瑞医药、成都银行、泰格医药、皓元医药、益方生物、蓝特光学

2025-12-31 新进：三星电气、皓元医药、纽威股份；退出：滨江集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/10；退出 规避/错失 7/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。