交银瑞卓三年持有期混合

一、投资风格总览

在 郭斐（013247）担任 交银瑞卓三年持有期混合 基金经理期间（2021-09-24 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、制造+科技导向。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 49.4363%，持股集中度 均值约 0.0347，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 55.2714%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 79.6%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：金融业 25.64%；制造业 13.82%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 12.92%。
• 2025-03-31：金融业 30.43%；制造业 25.74%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 11.73%。
• 2025-06-30：金融业 40.53%；制造业 19.71%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 10.71%。
• 2025-09-30：制造业 75.08%；采矿业 2.53%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.67%。
• 2025-12-31：制造业 75.05%；采矿业 4.03%；金融业 3.43%。
• 2026-03-31：制造业 73.33%；采矿业 3.47%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 1.12%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（31.13%） 变为 制造业（73.33%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 德业股份（605117）占净值 9.73%，较上季 减仓。
• 伊利股份（600887）占净值 4.12%，较上季 加仓。
• 锦浪科技（300763）占净值 3.8%，较上季 仓位不变。
• 紫金矿业（601899）占净值 3.38%，较上季 减仓。
• 恒立液压（601100）占净值 3.03%，较上季 仓位不变。
• 北方华创（002371）占净值 2.95%，较上季 减仓。
• 新易盛（300502）占净值 2.92%，较上季 减仓。
• 太阳纸业（002078）占净值 2.88%，较上季 仓位不变。
• 中际旭创（300308）占净值 2.88%，较上季 减仓。
• 迈为股份（300751）占净值 2.77%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 38.46%，持股集中度 为 0.0188。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：57.1%、46.2%、41.7%、30.0%、93.3%、61.5%、57.1%。
对应新进入前十大个股数量：4、3、2、1、7、5、4 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 德业股份（605117）减仓，占净值 9.73%（2026-03-31）。
• 伊利股份（600887）加仓，占净值 4.12%（2026-03-31）。
• 紫金矿业（601899）减仓，占净值 3.38%（2026-03-31）。
• 北方华创（002371）减仓，占净值 2.95%（2026-03-31）。
• 新易盛（300502）减仓，占净值 2.92%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0347，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2021-09-24 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 40.38%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。