金鹰年年邮享一年持有债券A

金鹰年年邮享一年持有债券A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

金鹰年年邮享一年持有债券A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.5%，四季平均换手约84.87%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(1.03%)、AI算力/光模块(0.0%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 1.03%）。最近一季新进Top10：中科飞测、中际旭创、北方华创、商络电子、富创精密。2026 年调仓：新进 17 笔（5 盈 / 12 亏）；退出 8 笔（规避 4 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 10.67%。

Q3 再平衡：新进 东方钽业、苏美达、锡业股份，退出 中天科技、兴业证券、华友钴业、紫金矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 4.42% 升至 10.67%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中科飞测、中际旭创、北方华创、商络电子，退出 东方钽业、福晶科技、苏美达、锡业股份，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+10.67pp)、机械设备(+2.03pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.54% 附近（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.26% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.18% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：东方钽业、苏美达、锡业股份；退出：中天科技、兴业证券、华友钴业、紫金矿业

2026-06-30 新进：中科飞测、中际旭创、北方华创、商络电子、富创精密、新莱应材、立昂微；退出：东方钽业、福晶科技、苏美达、锡业股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/12；退出 规避/错失 4/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。