嘉实均衡臻选一年持有混合A

一、投资风格总览

在 梁铭超（013630）担任 嘉实均衡臻选一年持有混合A 基金经理期间（2021-12-08 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 40.9988%，HHI 均值约 0.0217，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 46.3286%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 89.4%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 36.27%；采矿业 22.86%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 4.4%。
• 2025-03-31：制造业 42.92%；采矿业 23.56%；金融业 4.74%。
• 2025-06-30：制造业 41.04%；采矿业 23.55%；金融业 5.62%。
• 2025-09-30：制造业 39.24%；采矿业 17.89%；金融业 4.85%。
• 2025-12-31：制造业 42.74%；采矿业 10.55%；金融业 7.62%。
• 2026-03-31：制造业 49.24%；采矿业 8.53%；金融业 2.78%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（32.28%） 变为 制造业（49.24%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 紫金矿业（601899）占净值 7.78%，较上季 减仓。
• 徐工机械（000425）占净值 7.06%，较上季 减仓。
• 巨星科技（002444）占净值 6.99%，较上季 减仓。
• 赛轮轮胎（601058）占净值 4.98%，较上季 减仓。
• 银轮股份（002126）占净值 4.83%，较上季 减仓。
• 立讯精密（002475）占净值 4.44%，较上季 新进。
• 中国平安（601318）占净值 1.46%，较上季 —。
上述十只占净值合计 37.54%，HHI 为 0.0229。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：53.8%、53.8%、27.3%、27.3%、45.5%、58.3%、58.3%。
对应新进入前十大个股数量：3、4、1、2、1、5、2 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 紫金矿业（601899）减仓，占净值 7.78%（2026-03-31）。
• 徐工机械（000425）减仓，占净值 7.06%（2026-03-31）。
• 巨星科技（002444）减仓，占净值 6.99%（2026-03-31）。
• 赛轮轮胎（601058）减仓，占净值 4.98%（2026-03-31）。
• 银轮股份（002126）减仓，占净值 4.83%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0217，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2021-12-08 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -5.03%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。