嘉实均衡臻选一年持有混合A

嘉实均衡臻选一年持有混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实均衡臻选一年持有混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.73%，四季平均换手约54.03%。期末主题配置集中在：资源/有色(8.62%)、新能源/电力设备(4.05%)、消费/家电/面板(3.92%)。最近一季新进Top10：中际旭创、春风动力、海尔智家、阳光电源。2026 年调仓：新进 11 笔（6 盈 / 5 亏）；退出 8 笔（规避 3 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 机械设备 与 汽车 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 11.16% 调整至 13.18%，汽车 由 4.78% 至 12.4%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 南京银行、天山铝业、梅花生物、瑞丰新材，退出 中国平安、金诚信。Q3 再平衡：新进 中国平安、立讯精密，退出 南京银行、天山铝业、梅花生物、江苏银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 0% 升至 4.9%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创、春风动力、海尔智家、阳光电源，退出 赛轮轮胎，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行 等方向；净加仓 机械设备(+2.02pp)、汽车(+7.62pp)、电力设备(+4.05pp)；净降配 银行(-4.3pp)、有色金属(-5.07pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.05%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.05pp)、消费/家电/面板(+3.92pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.05%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 8.31% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.05%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：南京银行、天山铝业、梅花生物、瑞丰新材、银轮股份；退出：中国平安、金诚信

2026-03-31 新进：中国平安、立讯精密；退出：南京银行、天山铝业、梅花生物、江苏银行、瑞丰新材

2026-06-30 新进：中际旭创、春风动力、海尔智家、阳光电源；退出：赛轮轮胎

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/5；退出 规避/错失 3/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。