信澳景气优选混合A

信澳景气优选混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

信澳景气优选混合A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约75.98%，四季平均换手约71.67%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.87%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 8.87%）。四季度新进Top10：天孚通信、新易盛、胜宏科技、英维克、麦格米特。2024 年调仓：新进 17 笔（9 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 7 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 30.38% 调整至 40.86%，电力设备 由 0% 至 18.97%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 30.38% 升至 52.43%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东睦股份、兴瑞科技、恒铭达、蓝思科技，退出 九联科技、佰维存储、威唐工业、新莱应材。Q3 再平衡：新进 东山精密、沃尔核材、海格通信、生益电子，退出 东睦股份、兴瑞科技、安利股份、宸展光电，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 天孚通信、新易盛、胜宏科技、英维克，退出 东山精密、恒铭达、海格通信、艾罗能源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、基础化工、汽车 等方向；净加仓 电力设备(+18.97pp)、通信(+11.65pp)、电子(+10.48pp)；净降配 家用电器(-7.45pp)、基础化工(-9.21pp)、汽车(-12.18pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→8.87%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+8.87pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.87%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：东睦股份、兴瑞科技、恒铭达、蓝思科技、领益智造、鹏鼎控股；退出：九联科技、佰维存储、威唐工业、新莱应材、聚辰股份

2024-09-30 新进：东山精密、沃尔核材、海格通信、生益电子、艾罗能源、豪鹏科技；退出：东睦股份、兴瑞科技、安利股份、宸展光电、沪光股份、鹏鼎控股

2024-12-31 新进：天孚通信、新易盛、胜宏科技、英维克、麦格米特；退出：东山精密、恒铭达、海格通信、艾罗能源、蓝思科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/8；退出 规避/错失 7/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。