信澳景气优选混合A

信澳景气优选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

信澳景气优选混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约79.94%，四季平均换手约67.7%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(9.66%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 9.66%）。最近一季新进Top10：北京君正、华盛昌、富满微、精智达。2026 年调仓：新进 16 笔（9 盈 / 7 亏）；退出 16 笔（规避 8 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 机械设备 两条主线展开：通信 持仓占比由 9.68% 调整至 27.56%，机械设备 由 0% 至 14.36%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 26.09%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中际旭创、凯格精机、天孚通信、强瑞技术，退出 伊戈尔、宁波华翔、宏和科技、德明利。Q3 再平衡：新进 东山精密、协创数据、普冉股份、鸿富瀚，退出 南亚新材、天孚通信、生益电子、胜宏科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 北京君正、华盛昌、富满微、精智达，退出 凯格精机、协创数据、普冉股份、英维克，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑材料、汽车 等方向；净加仓 机械设备(+14.36pp)、通信(+17.88pp)；净降配 建筑材料(-8.98pp)、电力设备(-16.97pp)、汽车(-9.56pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→8.99%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+9.66pp)；相应下降：资源/有色(-9.14pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.66%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 9.14% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 铜冠铜箔 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、凯格精机、天孚通信、强瑞技术、新易盛、生益电子、英维克、鼎通科技；退出：伊戈尔、宁波华翔、宏和科技、德明利、德福科技、科华数据、蜂助手、铜冠铜箔

2026-03-31 新进：东山精密、协创数据、普冉股份、鸿富瀚；退出：南亚新材、天孚通信、生益电子、胜宏科技

2026-06-30 新进：北京君正、华盛昌、富满微、精智达；退出：凯格精机、协创数据、普冉股份、英维克

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/7；退出 规避/错失 8/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。