信澳鑫益债券A
(013724)公募固收增强型债券型2026 自然年 · 重仓透视
信澳鑫益债券A 近一年重仓选股评论
信澳鑫益债券A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
信澳鑫益债券A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.54%，四季平均换手约97.43%。期末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。最近一季新进Top10：东山精密、中国巨石、中际旭创、亨通光电、华正新材。2026 年调仓：新进 22 笔（2 盈 / 20 亏）；退出 13 笔（规避 11 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 4.5400% |
| 平均换手 | 97.4300% |
| 持股集中度 | 0.0003 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 6.73% |
| 年化波动率 | 4.92% |
| 最大回撤 | -4.62% |
| 夏普比率 | 0.89 |
| 索提诺比率 | 1.27 |
| 同类排名 | 前 16%（6948 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 93.3 | 偏强 |
| 波动 | 88.4 | 较大 |
| 风险 | 18.2 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：新进 佳士科技、北京人力、陕西煤业，退出 东方电缆、中航沈飞、大华股份、新大陆，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 3.31%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、中国巨石、中际旭创、亨通光电，退出 佳士科技、北京人力、华荣股份、陕西煤业，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电子(+3.31pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.4% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.31% | +3.31 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.45% | +1.45 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.51% | 1.38% | 0.78% | +0.78 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.47% | +0.47 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.44% | +0.44 |
| 计算机 | 0.0% | 0.59% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.51% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.56% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.56% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 0.58% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
2026-03-31 新进：佳士科技、北京人力、陕西煤业；退出：东方电缆、中航沈飞、大华股份、新大陆、昊华科技、格林美、百通能源、盐湖股份、软控股份
2026-06-30 新进：东山精密、中国巨石、中际旭创、亨通光电、华正新材、圣泉集团、拓荆科技、源杰科技、精智达；退出：佳士科技、北京人力、华荣股份、陕西煤业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 盐湖股份 | 0.42 | 31.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 新大陆 | 0.42 | -29.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 百通能源 | 0.56 | -6.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 软控股份 | 0.42 | -13.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 大华股份 | 0.59 | -11.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 格林美 | 0.51 | -5.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 昊华科技 | 0.41 | -4.91 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中航沈飞 | 0.4 | -12.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 东方电缆 | 0.41 | 1.32 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 华荣股份 | 0.51 | -2.58 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 佳士科技 | 0.51 | -3.67 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 北京人力 | 0.58 | -24.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 陕西煤业 | 0.56 | -20.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 盐湖股份 | 0.42 | 31.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 新大陆 | 0.42 | -29.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 百通能源 | 0.56 | -6.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 软控股份 | 0.42 | -13.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 大华股份 | 0.59 | -11.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 格林美 | 0.51 | -5.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 昊华科技 | 0.41 | -4.91 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中航沈飞 | 0.4 | -12.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 东方电缆 | 0.41 | 1.32 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 东山精密 | 1.07 | -27.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中际旭创 | 0.91 | -28.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中国巨石 | 0.44 | -48.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 亨通光电 | 0.54 | -54.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 华正新材 | 0.6 | -45.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 圣泉集团 | 0.47 | -43.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 拓荆科技 | 0.49 | -14.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 源杰科技 | 1.15 | -34.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 精智达 | 0.78 | -33.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 佳士科技 | 0.51 | -3.67 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 北京人力 | 0.58 | -24.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 陕西煤业 | 0.56 | -20.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 华荣股份 | 0.87 | -8.06 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/20；退出 规避/错失 11/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。