汇丰晋信慧悦混合

汇丰晋信慧悦混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

汇丰晋信慧悦混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约13.33%，四季平均换手约77.47%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.25%)、消费/家电/面板(1.19%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 1.25%）。最近一季新进Top10：兴业证券、卫星化学、太阳纸业、新易盛、海澜之家。2026 年调仓：新进 18 笔（9 盈 / 9 亏）；退出 13 笔（规避 11 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 非银金融 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 7.88%。

Q2 末换仓：新进 东兴证券、中信证券、国信证券、山东黄金，退出 上海银行、光大银行、盐津铺子。Q3 非银金融行业持仓占比从 1.49% 升至 7.23%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国平安、华泰证券、国泰海通、药明康德，退出 东兴证券、中国移动、国信证券、海光信息，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 兴业证券、卫星化学、太阳纸业、新易盛，退出 中国平安、山东黄金、永兴材料，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、有色金属、食品饮料 等方向；净加仓 轻工制造(+2.04pp)、非银金融(+7.88pp)、纺织服饰(+1.75pp)；净降配 银行(-3.7pp)、有色金属(-2.22pp)、食品饮料(-1.72pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.5%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.56%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东兴证券、中信证券、国信证券、山东黄金、海光信息、滨江集团、牧原股份、美的集团；退出：上海银行、光大银行、盐津铺子

2026-03-31 新进：中国平安、华泰证券、国泰海通、药明康德；退出：东兴证券、中国移动、国信证券、海光信息、滨江集团、牧原股份、美的集团

2026-06-30 新进：兴业证券、卫星化学、太阳纸业、新易盛、海澜之家、美的集团；退出：中国平安、山东黄金、永兴材料

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/9；退出 规避/错失 11/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。