天弘安康颐养混合E
(013938)公募混合型2022 自然年 · 重仓透视
天弘安康颐养混合E 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
天弘安康颐养混合E 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.15%，四季平均换手约72.23%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.79%)。四季度新进Top10：ST人福、华鲁恒升、拓普集团、珀莱雅、紫金矿业。2022 年调仓：新进 17 笔（9 盈 / 8 亏）；退出 17 笔（规避 11 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 6.1500% |
| 平均换手 | 72.2300% |
| 持股集中度 | 0.0004 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 房地产、汽车。
Q2 末换仓：新进 中国中免、宋城演艺、洋河股份、海信家电，退出 万泰生物、万科A、保利发展、拓普集团。Q3 再平衡：新进 万科A、上海机场、保利发展、舍得酒业，退出 东方财富、东方雨虹、宋城演艺、洋河股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST人福、华鲁恒升、拓普集团、珀莱雅，退出 上海机场、中国中免、中鼎股份、保利发展，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.2% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.79% | +0.79 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 家用电器 | 0.0% | 0.41% | 0.0% | 0.85% | +0.85 |
| 房地产 | 2.23% | 0.0% | 1.34% | 0.83% | -1.40 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.79% | +0.79 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.32% | 0.74% | +0.74 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.53% | +0.53 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.92% | 1.35% | 0.48% | +0.48 |
| 汽车 | 1.09% | 0.69% | 0.33% | 0.45% | -0.64 |
| 食品饮料 | 0.0% | 1.88% | 1.08% | 0.43% | +0.43 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.43% | +0.43 |
| 医药生物 | 0.54% | 0.0% | 0.0% | 0.4% | -0.14 |
| 社会服务 | 1.01% | 2.0% | 0.33% | 0.0% | -1.01 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.49% | 0.4% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.69% | 0.55% | 0.0% | 0.0% | -0.69 |
| 建筑材料 | 0.56% | 0.46% | 0.0% | 0.0% | -0.56 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0.79% | +0.79 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：中国中免、宋城演艺、洋河股份、海信家电、白云机场、贵州茅台；退出：万泰生物、万科A、保利发展、拓普集团、招商蛇口、金地集团
2022-09-30 新进：万科A、上海机场、保利发展、舍得酒业、顾家家居；退出：东方财富、东方雨虹、宋城演艺、洋河股份、海信家电
2022-12-31 新进：ST人福、华鲁恒升、拓普集团、珀莱雅、紫金矿业、老板电器；退出：上海机场、中国中免、中鼎股份、保利发展、舍得酒业、锦江酒店
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 海信家电 | 0.41 | -20.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 洋河股份 | 0.82 | -13.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 宋城演艺 | 0.87 | -21.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 白云机场 | 0.92 | -4.36 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 1.06 | -8.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国中免 | 0.49 | -14.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 万科A | 0.54 | 7.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 招商蛇口 | 0.59 | -11.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 保利发展 | 0.48 | -1.36 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 金地集团 | 0.62 | -5.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 拓普集团 | 0.5 | 20.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 万泰生物 | 0.54 | -44.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 万科A | 0.89 | 2.08 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 上海机场 | 0.83 | -0.12 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 保利发展 | 0.45 | -15.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 舍得酒业 | 0.48 | 14.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 顾家家居 | 0.32 | 6.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 海信家电 | 0.41 | -20.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 东方雨虹 | 0.46 | -48.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 洋河股份 | 0.82 | -13.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 东方财富 | 0.55 | -30.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 宋城演艺 | 0.87 | -21.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 老板电器 | 0.85 | 2.16 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | ST人福 | 0.4 | 12.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 华鲁恒升 | 0.53 | 6.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 拓普集团 | 0.45 | 9.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 0.79 | 23.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 珀莱雅 | 0.43 | 8.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中鼎股份 | 0.33 | 3.28 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 上海机场 | 0.83 | -0.12 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 保利发展 | 0.45 | -15.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 舍得酒业 | 0.48 | 14.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 锦江酒店 | 0.33 | 1.21 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中国中免 | 0.4 | 8.97 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 9/8；退出 规避/错失 11/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。