天弘安康颐养混合E
(013938)公募混合型2023 自然年 · 重仓透视
天弘安康颐养混合E 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
天弘安康颐养混合E 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.5%，四季平均换手约52.57%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.66%)、资源/有色(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.66%）。四季度新进Top10：瑞丰新材。2023 年调仓：新进 12 笔（4 盈 / 8 亏）；退出 12 笔（规避 9 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 5.5000% |
| 平均换手 | 52.5700% |
| 持股集中度 | 0.0003 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 轻工制造、有色金属。
Q2 末换仓：新进 ST人福、上海机场、中国太保、四川路桥，退出 东方雨虹、人福医药、华鲁恒升、老板电器。Q3 再平衡：新进 三环集团、伊利股份、国药股份、宁波银行，退出 ST人福、上海机场、四川路桥、欧派家居，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 瑞丰新材，退出 宁波银行，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电子(+1.78pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.32% 附近；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.32% 附近；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.39% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.62% | 0.66% | +0.66 |
| 资源/有色 | 1.04% | 0.5% | 0.0% | 0.0% | -1.04 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 1.64% | 1.78% | +1.78 |
| 食品饮料 | 0.65% | 0.0% | 0.55% | 0.62% | -0.03 |
| 公用事业 | 0.77% | 0.88% | 0.52% | 0.61% | -0.16 |
| 医药生物 | 0.48% | 0.53% | 0.58% | 0.56% | +0.08 |
| 轻工制造 | 1.26% | 1.23% | 0.46% | 0.44% | -0.82 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.41% | 0.46% | 0.43% | +0.43 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.39% | 0.4% | +0.40 |
| 基础化工 | 0.6% | 0.34% | 0.0% | 0.38% | -0.22 |
| 建筑材料 | 0.74% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.74 |
| 交通运输 | 0.54% | 0.86% | 0.0% | 0.0% | -0.54 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.47% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.38% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.48% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.48 |
| 有色金属 | 1.04% | 0.5% | 0.0% | 0.0% | -1.04 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0.62% | 0.66% | +0.66 | 辅助配置 | 三环集团 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0.62% | 0.66% | +0.66 | 辅助配置 | 三环集团 |
| 黄金/有色资源 | 1.04% | 0.5% | 0% | 0% | -1.04 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：ST人福、上海机场、中国太保、四川路桥、龙佰集团；退出：东方雨虹、人福医药、华鲁恒升、老板电器、贵州茅台
2023-09-30 新进：三环集团、伊利股份、国药股份、宁波银行、弘亚数控、生益科技、顺络电子；退出：ST人福、上海机场、四川路桥、欧派家居、白云机场、紫金矿业、龙佰集团
2023-12-31 新进：瑞丰新材；退出：宁波银行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 龙佰集团 | 0.34 | 11.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 上海机场 | 0.31 | -16.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 四川路桥 | 0.47 | -11.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国太保 | 0.41 | 10.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 东方雨虹 | 0.74 | -18.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 老板电器 | 0.48 | -10.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 华鲁恒升 | 0.6 | -13.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 0.65 | -7.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 顺络电子 | 0.46 | -6.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 宁波银行 | 0.38 | -25.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 弘亚数控 | 0.39 | -9.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 三环集团 | 0.62 | -5.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 生益科技 | 0.56 | 19.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 国药股份 | 0.58 | -13.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 0.55 | 0.83 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 龙佰集团 | 0.34 | 11.33 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 白云机场 | 0.55 | -21.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 上海机场 | 0.31 | -16.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 四川路桥 | 0.47 | -11.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | ST人福 | 0.53 | -10.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 紫金矿业 | 0.5 | 6.68 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 欧派家居 | 0.45 | 0.09 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 瑞丰新材 | 0.38 | -16.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 宁波银行 | 0.38 | -25.16 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/8；退出 规避/错失 9/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。