光大恒鑫混合A
(013980)公募权益主动型混合型2026 自然年 · 重仓透视
光大恒鑫混合A 近一年重仓选股评论
光大恒鑫混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
光大恒鑫混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约13.17%，四季平均换手约71.5%。期末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。最近一季新进Top10：三一重能、毕得医药、洪都航空、珠海冠宇、立中集团。2026 年调仓：新进 17 笔（4 盈 / 13 亏）；退出 17 笔（规避 10 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 13.1700% |
| 平均换手 | 71.5000% |
| 持股集中度 | 0.0018 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 7.82% |
| 年化波动率 | 10.07% |
| 最大回撤 | -9.46% |
| 夏普比率 | 0.54 |
| 索提诺比率 | 0.79 |
| 同类排名 | 前 46%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 39.3 | 偏弱 |
| 波动 | 16.4 | 较小 |
| 风险 | 82.8 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 电子、计算机。
Q2 末换仓：新进 夏厦精密、奕瑞科技、富满微、朗科智能，退出 上声电子、九强生物、宇环数控、易点天下。Q3 再平衡：新进 九强生物、保隆科技、密尔克卫、立昂微，退出 国投智能、泛微网络、芯海科技、阿尔特，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三一重能、毕得医药、洪都航空、珠海冠宇，退出 保隆科技、夏厦精密、奕瑞科技、密尔克卫，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电力设备(+2.14pp)；净降配 计算机(-1.61pp)、电子(-3.52pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 1.34% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.34 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.14% | +2.14 |
| 医药生物 | 1.39% | 1.52% | 2.6% | 2.13% | +0.74 |
| 电子 | 4.71% | 4.16% | 4.09% | 1.19% | -3.52 |
| 家用电器 | 0.0% | 1.57% | 1.47% | 1.16% | +1.16 |
| 机械设备 | 1.26% | 2.95% | 2.52% | 1.11% | -0.15 |
| 汽车 | 1.52% | 1.37% | 1.16% | 1.1% | -0.42 |
| 计算机 | 2.68% | 2.88% | 0.0% | 1.07% | -1.61 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.04% | +1.04 |
| 基础化工 | 1.3% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.30 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 1.26% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 1.34% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.34 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：夏厦精密、奕瑞科技、富满微、朗科智能、泛微网络、派斯林、阿尔特；退出：上声电子、九强生物、宇环数控、易点天下、泰坦科技、立昂微、航天宏图
2026-03-31 新进：九强生物、保隆科技、密尔克卫、立昂微；退出：国投智能、泛微网络、芯海科技、阿尔特
2026-06-30 新进：三一重能、毕得医药、洪都航空、珠海冠宇、立中集团、经纬恒润；退出：保隆科技、夏厦精密、奕瑞科技、密尔克卫、富满微、立昂微
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 夏厦精密 | 1.34 | -23.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 朗科智能 | 1.57 | -13.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 富满微 | 1.35 | 16.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 阿尔特 | 1.37 | -2.89 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 派斯林 | 1.61 | -5.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 泛微网络 | 1.51 | -18.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 奕瑞科技 | 1.52 | 7.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 宇环数控 | 1.26 | 2.45 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 九强生物 | 1.39 | -2.17 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 易点天下 | 1.34 | 17.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 立昂微 | 1.97 | 6.68 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 航天宏图 | 1.34 | -7.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 泰坦科技 | 1.3 | -11.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 上声电子 | 1.52 | -0.27 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 九强生物 | 1.25 | -7.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 保隆科技 | 1.16 | -12.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 密尔克卫 | 1.26 | 24.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 立昂微 | 1.34 | 138.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 国投智能 | 1.37 | -15.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 阿尔特 | 1.37 | -2.89 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 泛微网络 | 1.51 | -18.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 芯海科技 | 1.39 | -10.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 立中集团 | 1.1 | -0.06 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 洪都航空 | 1.04 | -13.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 毕得医药 | 1.03 | -13.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 经纬恒润 | 1.07 | -8.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 三一重能 | 1.11 | -4.55 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 珠海冠宇 | 1.03 | -26.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 夏厦精密 | 1.3 | -19.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 富满微 | 1.35 | 132.36 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 保隆科技 | 1.16 | -12.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 密尔克卫 | 1.26 | 24.25 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 立昂微 | 1.34 | 138.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 奕瑞科技 | 1.35 | 14.09 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 4/13；退出 规避/错失 10/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。