大摩健康产业混合C

一、投资风格总览

在 王大鹏（014030）担任 大摩健康产业混合C 基金经理期间（2021-10-28 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 53.9488%，HHI 均值约 0.0348，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 42.9429%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 89.1%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 67.43%；科学研究和技术服务业 14.56%；批发和零售业 6.43%。
• 2025-03-31：制造业 62.09%；科学研究和技术服务业 18.39%；批发和零售业 6.01%。
• 2025-06-30：制造业 62.71%；科学研究和技术服务业 15.25%；批发和零售业 6.13%。
• 2025-09-30：制造业 67.17%；科学研究和技术服务业 23.88%；批发和零售业 2.65%。
• 2025-12-31：制造业 59.47%；科学研究和技术服务业 23.03%；批发和零售业 2.95%。
• 2026-03-31：制造业 57.48%；科学研究和技术服务业 30.27%；批发和零售业 2.73%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（67.74%） 变为 制造业（57.48%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 药明康德（603259）占净值 9.79%，较上季 减仓。
• 恒瑞医药（600276）占净值 9.34%，较上季 —。
• 益方生物（688382）占净值 5.64%，较上季 加仓。
• 凯莱英（002821）占净值 5.48%，较上季 加仓。
• 康龙化成（300759）占净值 4.9%，较上季 —。
• 泰格医药（300347）占净值 4.76%，较上季 加仓。
• 百济神州（688235）占净值 4.73%，较上季 加仓。
• 汇宇制药（688553）占净值 4.13%，较上季 减仓。
• 信立泰（002294）占净值 3.96%，较上季 新进。
• 科伦药业（002422）占净值 3.95%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 56.68%，HHI 为 0.0362。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：33.3%、33.3%、46.2%、46.2%、75.0%、33.3%、33.3%。
对应新进入前十大个股数量：2、2、3、3、6、2、2 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 药明康德（603259）减仓，占净值 9.79%（2026-03-31）。
• 益方生物（688382）加仓，占净值 5.64%（2026-03-31）。
• 凯莱英（002821）加仓，占净值 5.48%（2026-03-31）。
• 泰格医药（300347）加仓，占净值 4.76%（2026-03-31）。
• 百济神州（688235）加仓，占净值 4.73%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0348，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：医药/医疗主题
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2021-10-28 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -48.01%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。