交银启汇混合C

一、投资风格总览

在 楼慧源（014080）担任 交银启汇混合C 基金经理期间（2021-12-03 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 27.4737%，持股集中度 均值约 0.012，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 63.8%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 79.7%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 37.16%；卫生和社会工作 12.54%；科学研究和技术服务业 8.7%。
• 2025-03-31：制造业 36.51%；交通运输、仓储和邮政业 2.95%；采矿业 2.84%。
• 2025-06-30：制造业 33.43%；科学研究和技术服务业 11.63%；住宿和餐饮业 2.87%。
• 2025-09-30：制造业 33.43%；科学研究和技术服务业 11.63%；住宿和餐饮业 2.87%。
• 2025-12-31：制造业 37.16%；卫生和社会工作 12.54%；科学研究和技术服务业 8.7%。
• 2026-03-31：制造业 33.43%；科学研究和技术服务业 11.63%；住宿和餐饮业 2.87%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（36.51%） 变为 制造业（33.43%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 药明康德（603259）占净值 9.35%，较上季 加仓。
• 宁德时代（300750）占净值 5.78%，较上季 加仓。
• 锦江酒店（600754）占净值 2.83%，较上季 新进。
• 安井食品（603345）占净值 2.77%，较上季 仓位不变。
• 科伦药业（002422）占净值 2.69%，较上季 仓位不变。
• 思源电气（002028）占净值 2.58%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 26.0%，持股集中度 为 0.015。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：80.0%、33.3%、80.0%、62.5%、55.6%、58.3%、76.9%。
对应新进入前十大个股数量：5、1、3、3、3、5、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 药明康德（603259）加仓，占净值 9.35%（2026-03-31）。
• 宁德时代（300750）加仓，占净值 5.78%（2026-03-31）。
• 锦江酒店（600754）新进，占净值 2.83%（2026-03-31）。
• 思源电气（002028）减仓，占净值 2.58%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.012，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2021-12-03 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -17.02%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。