富安达成长价值一年持有期混合C

富安达成长价值一年持有期混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

富安达成长价值一年持有期混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.27%，四季平均换手约68.73%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(8.35%)、资源/有色(4.14%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中国铝业、天际股份、恒瑞医药、新华保险、蓝思科技。2025 年调仓：新进 16 笔（4 盈 / 12 亏）；退出 16 笔（规避 8 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 5.17% 调整至 14.76%，电力设备 由 0% 至 10.83%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国平安、兴业银行、宁德时代、影石创新，退出 中国电信、中国神华、中国移动、工商银行。Q3 电力设备行业持仓占比从 6.81% 升至 16.51%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 亿纬锂能、歌尔股份、紫金矿业、贵州茅台，退出 兴业银行、影石创新、格力电器、迈瑞医疗，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国铝业、天际股份、恒瑞医药、新华保险，退出 中国平安、亿纬锂能、招商银行、海澜之家，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 煤炭、通信、家用电器 等方向；净加仓 电子(+9.59pp)、非银金融(+2.97pp)、医药生物(+2.53pp)；净降配 煤炭(-8.25pp)、通信(-9.94pp)、家用电器(-14.16pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→6.81%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+8.35pp)、资源/有色(+4.14pp)；相应下降：消费/家电/面板(-7.16pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 15.11% 为全年高点，此后逐步收敛至 14.76%；主要经由 中国电信、中国移动、影石创新、歌尔股份 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 20.42pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 亿纬锂能、天际股份、宁德时代、影石创新 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.71%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中国铝业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 10.83pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 亿纬锂能、天际股份、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国平安、兴业银行、宁德时代、影石创新、招商银行、比亚迪、迈瑞医疗；退出：中国电信、中国神华、中国移动、工商银行、成都银行、美的集团、陕西煤业

2025-09-30 新进：亿纬锂能、歌尔股份、紫金矿业、贵州茅台；退出：兴业银行、影石创新、格力电器、迈瑞医疗

2025-12-31 新进：中国铝业、天际股份、恒瑞医药、新华保险、蓝思科技；退出：中国平安、亿纬锂能、招商银行、海澜之家、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/12；退出 规避/错失 8/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。