万家人工智能混合C
(014162)权益主动型公募混合型2024 自然年 · 重仓透视
万家人工智能混合C 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
万家人工智能混合C 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约56.11%，四季平均换手约51.5%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(15.26%)、半导体设备/材料(4.02%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比12.53%→Q4 19.28%）。四季度新进Top10：中兴通讯、中芯国际、恒玄科技、昆仑万维、沃尔核材。2024 年调仓：新进 11 笔（3 盈 / 8 亏）；退出 11 笔（规避 10 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 56.1100% |
| 平均换手 | 51.5000% |
| 持股集中度 | 0.0340 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 21.86% 调整至 34.25%，通信 由 13.99% 至 14.6%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电子行业持仓占比从 21.86% 升至 40.67%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 兆易创新、沃尔核材、立讯精密，退出 中科曙光、兴森科技、科大讯飞。Q3 再平衡：新进 中科曙光、仕净科技，退出 兆易创新、沃尔核材，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中兴通讯、中芯国际、恒玄科技、昆仑万维，退出 中科曙光、中际旭创、仕净科技、工业富联，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 传媒(+4.99pp)、电力设备(+4.94pp)、电子(+12.39pp)；净降配 计算机(-7.39pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→4.02%）。
年末较年初抬升：半导体设备/材料(+4.02pp)、AI算力/光模块(+2.73pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 19.28% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、新易盛、海光信息、科大讯飞 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.02%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 12.53% | 11.7% | 12.92% | 15.26% | +2.73 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.02% | +4.02 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 21.86% | 40.67% | 31.2% | 34.25% | +12.39 |
| 通信 | 13.99% | 21.84% | 21.41% | 14.6% | +0.61 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.99% | +4.99 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.94% | +4.94 |
| 计算机 | 7.39% | 0.0% | 3.59% | 0.0% | -7.39 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 3.7% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 12.53% | 11.7% | 12.92% | 19.28% | +6.75 | 明显加仓 | 中芯国际、新易盛、海光信息、科大讯飞 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 4.02% | +4.02 | 明显加仓 | 中芯国际 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：兆易创新、沃尔核材、立讯精密；退出：中科曙光、兴森科技、科大讯飞
2024-09-30 新进：中科曙光、仕净科技；退出：兆易创新、沃尔核材
2024-12-31 新进：中兴通讯、中芯国际、恒玄科技、昆仑万维、沃尔核材、麦格米特；退出：中科曙光、中际旭创、仕净科技、工业富联、沪电股份、立讯精密
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 沃尔核材 | 4.47 | -1.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 5.46 | 10.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 兆易创新 | 4.2 | -7.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 科大讯飞 | 3.7 | -11.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 兴森科技 | 3.44 | -15.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中科曙光 | 3.69 | -13.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 仕净科技 | 3.7 | -16.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中科曙光 | 3.59 | 51.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 沃尔核材 | 4.47 | -1.2 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 兆易创新 | 4.2 | -7.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中兴通讯 | 4.13 | -15.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 沃尔核材 | 5.32 | -19.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 麦格米特 | 4.94 | -1.01 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 昆仑万维 | 4.99 | -10.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 恒玄科技 | 5.63 | 24.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中芯国际 | 4.02 | -5.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 沪电股份 | 6.56 | -1.27 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 立讯精密 | 4.9 | -6.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中际旭创 | 7.47 | -20.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 仕净科技 | 3.7 | -16.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 工业富联 | 5.61 | -14.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中科曙光 | 3.59 | 51.55 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 3/8；退出 规避/错失 10/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。