农银均衡收益混合

一、投资风格总览

在 陈富权（014241）担任 农银均衡收益混合 基金经理期间（2022-01-25 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、制造+科技导向。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 25.0663%，持股集中度 均值约 0.0065，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 63.0857%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 83.2%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 60.78%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 6.03%；金融业 5.28%。
• 2025-03-31：制造业 64.27%；金融业 4.57%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 3.12%。
• 2025-06-30：制造业 56.62%；金融业 10.99%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.91%。
• 2025-09-30：制造业 58.63%；金融业 11.91%；信息传输、软件和信息技术服务业 9.58%。
• 2025-12-31：制造业 57.3%；金融业 14.97%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.64%。
• 2026-03-31：制造业 57.9%；金融业 7.91%；采矿业 7.42%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（53.83%） 变为 制造业（57.9%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中国平安（601318）占净值 3.86%，较上季 加仓。
• 中国太保（601601）占净值 3.73%，较上季 加仓。
• 贵州茅台（600519）占净值 2.92%，较上季 新进。
• 中际旭创（300308）占净值 2.83%，较上季 减仓。
• 三一重工（600031）占净值 2.69%，较上季 新进。
• 佛塑科技（000973）占净值 2.68%，较上季 仓位不变。
• 新易盛（300502）占净值 2.54%，较上季 新进。
• 大中矿业（001203）占净值 2.45%，较上季 新进。
• 银轮股份（002126）占净值 2.21%，较上季 减仓。
• 东阳光（600673）占净值 2.06%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 27.97%，持股集中度 为 0.0081。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：57.1%、66.7%、57.1%、57.1%、82.4%、46.2%、75.0%。
对应新进入前十大个股数量：4、5、4、4、7、3、6 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中国平安（601318）加仓，占净值 3.86%（2026-03-31）。
• 中国太保（601601）加仓，占净值 3.73%（2026-03-31）。
• 贵州茅台（600519）新进，占净值 2.92%（2026-03-31）。
• 中际旭创（300308）减仓，占净值 2.83%（2026-03-31）。
• 三一重工（600031）新进，占净值 2.69%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0065，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2022-01-25 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 4.79%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。