中银民利一年持有期债券C

中银民利一年持有期债券C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中银民利一年持有期债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.7%，四季平均换手约69.9%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.73%)、半导体设备/材料(0.53%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 1.26%）。最近一季新进Top10：北方华创、华锡有色。2026 年调仓：新进 17 笔（6 盈 / 11 亏）；退出 8 笔（规避 5 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q2 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 2.62%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国神华、恒瑞医药、招商银行、立讯精密，退出 三花智控、中国移动、中矿资源、兴业银锡，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 北方华创、华锡有色，退出 紫金矿业、荣昌生物，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.6% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.13% 附近；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.62%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：中国神华、恒瑞医药、招商银行、立讯精密、荣昌生物；退出：三花智控、中国移动、中矿资源、兴业银锡、华丰科技、浪潮信息

2026-06-30 新进：北方华创、华锡有色；退出：紫金矿业、荣昌生物

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/11；退出 规避/错失 5/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。