工银行业优选混合C

工银行业优选混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

工银行业优选混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.27%，四季平均换手约82.3%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：上峰材料、中国能建、美埃科技、鸿路钢构。2026 年调仓：新进 17 笔（6 盈 / 11 亏）；退出 17 笔（规避 11 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 建筑装饰 与 建筑材料 两条主线展开：建筑装饰 持仓占比由 0% 调整至 25.47%，建筑材料 由 0% 至 4.29%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 建筑装饰行业持仓占比从 0% 升至 34.05%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国建筑、中材国际、中钢国际、北方国际，退出 安培龙、拓普集团、晶华新材、晶晨股份。Q3 再平衡：新进 中国化学、亚翔集成、利柏特，退出 中材国际、中钢国际、北方国际、四川路桥，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上峰材料、中国能建、美埃科技、鸿路钢构，退出 中国化学、利柏特、隧道股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、基础化工、汽车 等方向；净加仓 建筑材料(+4.29pp)、环保(+3.54pp)、建筑装饰(+25.47pp)；净降配 电子(-15.82pp)、基础化工(-3.76pp)、汽车(-6.9pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块、资源/有色）；相应下降：AI算力/光模块(-8.29pp)、资源/有色(-8.12pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 8.29% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 8.12% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国建筑、中材国际、中钢国际、北方国际、四川路桥、山东路桥、新疆交建、江河集团、浙江交科、隧道股份；退出：安培龙、拓普集团、晶华新材、晶晨股份、海光信息、生益科技、紫金矿业

2026-03-31 新进：中国化学、亚翔集成、利柏特；退出：中材国际、中钢国际、北方国际、四川路桥、新疆交建、江河集团、浙江交科

2026-06-30 新进：上峰材料、中国能建、美埃科技、鸿路钢构；退出：中国化学、利柏特、隧道股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/11；退出 规避/错失 11/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。