万家兴恒回报一年持有期混合A
(014693)公募权益主动型混合型2026 自然年 · 重仓透视
万家兴恒回报一年持有期混合A 近一年重仓选股评论
万家兴恒回报一年持有期混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
万家兴恒回报一年持有期混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约2.13%，四季平均换手约76.13%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。最近一季新进Top10：一心堂、中信金属、天山铝业、山金国际、巨人网络。2026 年调仓：新进 19 笔（9 盈 / 10 亏）；退出 19 笔（规避 11 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 2.1300% |
| 平均换手 | 76.1300% |
| 持股集中度 | 0.0001 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 3.88% |
| 年化波动率 | 2.99% |
| 最大回撤 | -3.21% |
| 夏普比率 | 0.48 |
| 索提诺比率 | 0.65 |
| 同类排名 | 前 51%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 28.5 | 偏弱 |
| 波动 | 3.6 | 较小 |
| 风险 | 94.9 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 汽车、电力设备。
Q2 末换仓：新进 北方股份、厦门象屿、吉比特、康力电梯，退出 凤凰传媒、华域汽车、圣农发展、横店东磁。Q3 再平衡：新进 TCL智家、华域汽车、海康威视、瀚蓝环境，退出 云天化、康力电梯、梅花生物、罗莱生活，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 一心堂、中信金属、天山铝业、山金国际，退出 TCL智家、北方股份、华域汽车、海康威视，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.18% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 0.0% | 0.2% | 0.21% | 0.84% | +0.84 |
| 传媒 | 0.16% | 0.21% | 0.19% | 0.46% | +0.30 |
| 交通运输 | 0.2% | 0.37% | 0.41% | 0.26% | +0.06 |
| 商贸零售 | 0.15% | 0.0% | 0.0% | 0.23% | +0.08 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.16% | +0.16 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.15% | +0.15 |
| 机械设备 | 0.15% | 0.63% | 0.35% | 0.0% | -0.15 |
| 纺织服饰 | 0.17% | 0.19% | 0.0% | 0.0% | -0.17 |
| 汽车 | 0.46% | 0.0% | 0.19% | 0.0% | -0.46 |
| 电力设备 | 0.27% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.27 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.16% | 0.0% | +0.00 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 0.25% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.25% | 0.3% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.14% | 0.44% | 0.0% | 0.0% | -0.14 |
| 农林牧渔 | 0.18% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.18 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.18% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：北方股份、厦门象屿、吉比特、康力电梯、梅花生物、神火股份、罗莱生活、黔源电力；退出：凤凰传媒、华域汽车、圣农发展、横店东磁、苏美达、锦江航运、隆鑫通用、鲁泰A
2026-03-31 新进：TCL智家、华域汽车、海康威视、瀚蓝环境；退出：云天化、康力电梯、梅花生物、罗莱生活
2026-06-30 新进：一心堂、中信金属、天山铝业、山金国际、巨人网络、株冶集团、香农芯创；退出：TCL智家、北方股份、华域汽车、海康威视、瀚蓝环境、纽威股份、黔源电力
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 神火股份 | 0.2 | 12.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 黔源电力 | 0.25 | 2.31 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 罗莱生活 | 0.19 | -2.43 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 康力电梯 | 0.21 | -17.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 厦门象屿 | 0.37 | -5.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 北方股份 | 0.23 | -6.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 梅花生物 | 0.21 | 13.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 吉比特 | 0.21 | -14.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 鲁泰A | 0.17 | 6.91 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 横店东磁 | 0.27 | -4.83 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 圣农发展 | 0.18 | -8.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 苏美达 | 0.15 | 2.95 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 华域汽车 | 0.16 | -2.44 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 锦江航运 | 0.2 | -2.7 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 凤凰传媒 | 0.16 | -4.56 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 隆鑫通用 | 0.3 | 34.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 海康威视 | 0.16 | 12.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | TCL智家 | 0.18 | 24.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 瀚蓝环境 | 0.25 | -6.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 华域汽车 | 0.19 | -19.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 罗莱生活 | 0.19 | -2.43 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 康力电梯 | 0.21 | -17.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 云天化 | 0.23 | -0.06 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 梅花生物 | 0.21 | 13.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 山金国际 | 0.2 | 29.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 天山铝业 | 0.2 | 18.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 巨人网络 | 0.27 | -10.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 一心堂 | 0.15 | 18.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 香农芯创 | 0.16 | -50.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 株冶集团 | 0.21 | -31.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中信金属 | 0.23 | 6.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 黔源电力 | 0.3 | 1.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 海康威视 | 0.16 | 12.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | TCL智家 | 0.18 | 24.49 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 北方股份 | 0.19 | -18.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 瀚蓝环境 | 0.25 | -6.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 华域汽车 | 0.19 | -19.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 纽威股份 | 0.16 | 4.12 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 9/10；退出 规避/错失 11/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。