中欧量化动能混合C

中欧量化动能混合C 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧量化动能混合C 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.28%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：华电国际电力股份、巨子生物、快手-W、比亚迪电子、洛阳钼业。2023 年调仓：新进 17 笔（4 盈 / 13 亏）；退出 26 笔（规避 19 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 通信、煤炭。

Q2 末换仓：新进 三七互娱、中兴通讯、中际旭创、北方华创，退出 三棵树、中国联通、亚钾国际、亨通光电。Q3 再平衡：新进 中国石化、中国神华、华菱钢铁、四川路桥，退出 三七互娱、中兴通讯、中际旭创、北方华创，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华电国际电力股份、巨子生物、快手-W、比亚迪电子，退出 中国石化、中国神华、华菱钢铁、四川路桥，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 煤炭、通信 等方向；净加仓 传媒(+1.88pp)；净降配 煤炭(-2.27pp)、通信(-3.75pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-1.77pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 1.77% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 新易盛、科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.15% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：三七互娱、中兴通讯、中际旭创、北方华创、国投电力、广和通、泸州老窖、福能股份、索菲亚、贵州茅台；退出：三棵树、中国联通、亚钾国际、亨通光电、兖矿能源、天孚通信、山煤国际、新易盛、科大讯飞

2023-09-30 新进：中国石化、中国神华、华菱钢铁、四川路桥、海螺水泥、长城汽车、鸿路钢构；退出：三七互娱、中兴通讯、中际旭创、北方华创、国投电力、广和通、泸州老窖、福能股份、索菲亚、贵州茅台

2023-12-31 新进：华电国际电力股份、巨子生物、快手-W、比亚迪电子、洛阳钼业、腾讯控股、越秀地产、金斯瑞生物科技、金蝶国际、阅文集团；退出：中国石化、中国神华、华菱钢铁、四川路桥、海螺水泥、长城汽车、鸿路钢构

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/13；退出 规避/错失 19/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。