中欧量化动能混合C

中欧量化动能混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧量化动能混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.94%，四季平均换手约96.07%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：中国化学、中国平安、国投资本、富维股份、慧智微。2025 年调仓：新进 27 笔（13 盈 / 14 亏）；退出 23 笔（规避 13 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 非银金融 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 5.89%。

Q2 末换仓：新进 中石科技、中简科技、九州通、亿纬锂能，退出 中国海油、中国移动、中芯国际、健友股份。Q3 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 6.67%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方证券、国元证券、国金证券、城建发展，退出 中石科技、中简科技、九州通、亿纬锂能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国化学、中国平安、国投资本、富维股份，退出 东方证券、国元证券、国金证券、城建发展，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 非银金融(+5.89pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 1.21% 附近（峰值出现在 Q2）；主要经由 中国移动、中石科技、中芯国际、慧智微 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.53%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 中石科技、中简科技、中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.49% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、横店东磁 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中石科技、中简科技、九州通、亿纬锂能、大洋电机、横店东磁、江苏银行、福田汽车、网宿科技、高德红外；退出：中国海油、中国移动、中芯国际、健友股份、甘源食品、美的集团

2025-09-30 新进：东方证券、国元证券、国金证券、城建发展、宁德时代、方正证券、润邦股份、绿盟科技、财通证券；退出：中石科技、中简科技、九州通、亿纬锂能、大洋电机、横店东磁、江苏银行、福田汽车、网宿科技、高德红外

2025-12-31 新进：中国化学、中国平安、国投资本、富维股份、慧智微、招商证券、格灵深瞳、辽宁成大；退出：东方证券、国元证券、国金证券、城建发展、宁德时代、润邦股份、绿盟科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/14；退出 规避/错失 13/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。